美联储计划全面改革审查机制 实施银行压力测试“开卷考试”

据XM外汇官网APP报道，开卷考试美联储正在考虑一项改革其审查机制的美联面改新计划，旨在使华尔街银行能够事先了解压力测试的储计查机标准。根据上周五发布的划全文件，该计划将改进模型设计，革审涵盖信贷损失、制实操作风险和证券领域，施银试并征求银行对于“严重不利情景”的行压意见。

文件中还列出了2026年压力测试的力测标准，最严峻的开卷考试情境要求银行评估在全球经济衰退、资产价值大幅下跌和失业率达两位数情况下的美联面改应对能力。

美联储首席银行监管官米歇尔·鲍曼表示，储计查机希望在公开征询意见结束后于2026年测试前落实这些调整。划全美联储在华盛顿的革审会议上投票通过了推进计划的提案。

鲍曼在会议上指出，制实当前压力测试的模型和情景设计缺乏透明度，这可能导致银行的资本规划面临不确定性，并影响实际风险与资本要求的匹配，限制公众的理解与监督。

美联储的新计划要求在测试前，银行每年必须披露年度压力测试的所有关键细节。今年4月，美联储提出将测试结果按两年平均计算，并给予银行更多时间适应新资本要求，强调将进一步提高透明度。这些调整符合美国大型银行的预期。

改革还将压力测试的资产负债表数据日期从12月31日调整为9月30日。综合来看，这些针对压力测试模型的调整预计不会对银行的资本要求产生实质性影响。

严重不利情景

根据新计划，美联储已明确提出2026年压力测试的最严峻情景。这一假设情境包括：全球经济严重衰退、高风险资产价格大幅下跌、无风险利率下降、金融市场波动加剧——其中前三个季度股票价格将下跌54%。企业债券利差将扩大到5.7个百分点，美国失业率将上升至约10%，房地产价格将大幅下滑，亚洲经济将面临急剧放缓。

与以往一样，这一情境仅用于测试目的，不作为经济预测依据。压力测试始于2008年金融危机后的银行监管措施，旨在提高银行抵御经济冲击的能力，评估其在假设性衰退中的表现。长期以来，银行一直呼吁修改与资本要求相关的监管规则，认为目前的规定过于繁重。

今年初，22家美国大型银行顺利通过美联储的年度压力测试，为其扩大股票回购与股息发放提供了基础。

美联储理事迈克尔·巴尔曾担任首席银行监管官，他在会议上表示反对这些调整，认为提前披露机制会削弱测试的有效性和可信度。他指出，新形式可能使压力测试成为一种僵化流程，营造出金融体系具备强大韧性的虚假安全感。

“开卷考试”的争议

美联储去年12月曾表示未来将调整压力测试流程，然而随即，代表摩根大通、高盛和美国银行的行业组织对其提出诉讼，指责测试标准的制定过程不够透明，导致银行的资本要求缺乏稳定性和解释性。在上周五的声明中，银行政策研究所和金融服务论坛对美联储的举措表示赞赏。

前美联储银行政策律师、现任密歇根大学商法教授的杰里米·克雷斯批评美联储的计划，称这表示对银行诉讼的妥协。他表示，法律上并不存在将压力测试变为“开卷考试”的要求，认为此政策选择并不合理。