【品种交易逻辑】航空公司报价显著下滑，集运欧线周线大幅下跌！价格何时会触底？

以下为金十期货APP整理的品种多家期货公司研报观点，仅供参考

多晶硅

交易逻辑：多晶硅周产量上涨；组件企业二三线减产；光伏产业线供需失衡；市场情绪偏谨慎。交易集运价格

风险因素：政策可能限制供给过快增长，逻辑缓解库存压力；硅片和电池片价格有所回升；N型复投现货报价微涨；工业硅市场修复。航空何时会触

关注事件：社会库存数据；头部企业投产与检修计划；政策文件出台时间及内容。公司

鸡蛋

交易逻辑：9-10月为传统消费旺季；中秋、显著下滑下跌国庆前备货提升需求；开学季和食品厂采购增加；生产区库存快速消化。欧线

风险因素：8月蛋鸡存栏接近9年高位；9月降温导致产蛋率回升；养殖亏损未引发深度淘汰。周线

关注事件：淘汰鸡日龄与数量；育雏鸡补栏数据；10月存栏变化；节后库存消化情况。大幅底

玻璃

交易逻辑：浮法玻璃样本企业库存环比减少；整体利润低迷但成本支撑；传统旺季需求预期改善。品种

风险因素：供应量未显著减少；房地产低迷限制中长期需求；下游采购主要以刚需为主，交易集运价格补库乏力。逻辑

关注事件：日熔量及产线动态；地产政策效果；库存去化情况；煤炭价格趋势；宏观政策落地。航空何时会触

集运欧线

交易逻辑：船司最新报价缓慢下行；上海出口集装箱运价指数报1440.24点，公司较上期跌8.1%；现货市场货量不足，显著下滑下跌船司降价揽货装载率偏低；全球集装箱运力超过3290万TEU，同比增长8%。

风险因素：红海危机及中东局势可能推高绕行成本，影响运力消化；现货运价接近航司成本线，降价空间有限；中美高级别贸易谈判可能改善贸易情绪，支持远期合约。

关注事件：船公司停航计划及装载率变化；黄金周后船司是否提价；地缘冲突；海外央行利率及欧盟新关税政策进展。

沪金

交易逻辑：美联储进入降息周期；美联储声明强调“就业下行风险”；全球地缘政治形势紧张；各国央行持续增持黄金的趋势未变。

风险因素：美国名义利率反弹超过通胀预期，实际利率上升；最大的黄金ETF持仓减少。

关注事件：美国就业与通胀数据；美联储官员讲话；地缘政治风险；其他央行会议等。

棕榈油

交易逻辑：短期国内棕榈油采购有限；基本面供需偏弱；高库存压力仍在。

风险因素：ITS报告显示9月出口量同比增长2.5%；印度8月采购需求强劲；马来西亚棕榈油产区遭遇水灾；SPPOMA报告显示9月产量环比下跌8.05%。

关注事件：马来西亚棕榈油产区受灾情况；印度采购动态；印尼B45政策。

焦煤

交易逻辑：国庆前补库预期增强；需求侧铁水产量显著回升；环保限产影响解除；库存轻微去化；安全生产通知发布；“反内卷预期”仍在。

风险因素：下游采购意愿减弱，现货价格走弱，期货与现货背离；主产区煤矿逐步复产，物流恢复。

关注事件：国庆补库实施情况；钢厂生产与库存状况；“反内卷”政策落实。

橡胶

交易逻辑：主要产区降水增加，影响胶水作业；原料收购价格坚挺；青岛库存延续减少趋势；下游轮胎企业产能利用率显著回升。

风险因素：国际商品价格回调带来压力；正值天然橡胶高产期，整体供应充足；中国橡胶进口量大增19%；丁二烯橡胶库存重新累积。

关注事件：青岛橡胶库存变化；全钢胎与半钢胎开工率；丁二烯橡胶开工率；东南亚及中国主产区天气预报。

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