每日投行/机构观点梳理（2025-10-29）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. LBMA预测金价将在一年内接近5000美元，每日白银及其他金属价格也将上涨

在近期于京都举行的投行伦敦金银市场协会（LBMA）年度会议上，代表们预测未来12个月黄金价格将达到每盎司4,机构980美元，较现在上涨约27%。观点政治不确定性、梳理美国关税的每日模糊性及近期投资者的恐慌情绪推动金价在10月20日到达4,381美元的历史高位。与此预测相伴随，投行白银价格预计将在一年内从目前的机构46美元攀升至59美元，铂金从1,观点544美元升至1,816美元，钯金从1,梳理364美元升至1,709美元。

2. 汇丰：金价预计明年上半年将触顶，每日峰值在4400美元

尽管黄金近期经历回调，投行汇丰银行认为此为短期现象，机构预计金价将在2026年上半年达到4400美元。观点推动金价上涨的梳理因素包括避险资金流入和财政赤字扩大。汇丰预测，若美联储降息幅度低于预期，金价上涨可能受阻，但总体疲软的美元将继续支持贵金属。预计今年剩余时间金价将在3700至4050美元波动，目标价为3950美元，而明年金价将在3600至4400美元间波动。

3. 花旗：将黄金和白银的短期价格目标下调至每盎司3800美元和42美元

花旗银行下调了黄金和白银的短期价格预测，黄金从每盎司4000美元调整为3800美元，白银从55美元下调至42美元，原因是全球市场环境发生了变化。

4. 三菱日联：英镑因降息预期与增长担忧可能进一步走弱

三菱日联分析师指出，因市场对英国央行降息预期上升，以及对经济增长的担忧，英镑将继续承压。他提到，上周的通胀数据低于预期使得市场押注降息。三菱日联预计欧元兑英镑将可能升至0.9000，但如果英国财政大臣在下月预算中提供足够的财政空间，英镑或有反弹机会。

5. 美银：日本央行将维持政策不变，预计明年初加息

美国银行预计，日本央行将在10月会议上保持现状，并计划在明年1月宣布加息，考虑到通胀高企与内需复苏乏力的权衡。预计本周利率将维持不变，但会发出鹰派信号。预计2026年1月加息25个基点，若央行发出更强紧缩信号，日元可能将在年末复苏。

国内

1. 华泰证券：供需宽松难改，油价将下行

华泰证券认为全球新能源渗透加快及OPEC逐步解除减产政策，导致油价进入下行通道，预计2025—2026年布伦特原油均价为68、62美元/桶。短期内价格将受传统淡季影响，长期支撑预计在60美元/桶附近。

2. 中信建投：预计人形机器人板块将持续行情

中信建投报告指出，人形机器人指数正在恢复，受市场情绪及相关消息影响。尽管特斯拉推迟了部分生产线的计划，整体市场流动性宽松有助于行业的复苏。

3. 中信证券：看好电解铝行业

中信证券表示，印尼因其铝土矿资源逐渐成为全球铝业中心，预计氧化铝和电解铝的年均增产分别为320万吨和56万吨。尽管电解铝产量增速将下滑，但氧化铝的成本优势不容小觑。

4. 银河证券：政策将加码文旅、养老和托育等消费领域

银河证券指出，消费对经济的重要性日益凸显，预计“十五五”期间将推动相关政策以释放潜力，特别是在文旅、养老及托育等领域。

5. 中信建投：预计汽车行业将迎好转，看好高端化和科技成长趋势

中信建投研报表明，乘用车市场在“金九银十”期间表现良好，未来看好高端化、智能化趋势，预计人形机器人等产业的发展将受到政策支持与市场关注。