美元/日元短期震荡但长期看涨？美联储官员讲话成关键

如果本周没有意外事件，美元美元/日元可能短期内维持震荡。日元在周一（9月22日）的短期但长亚市，汇价在148.15附近波动。震荡涨美由于关键的联储日本东京CPI年率和美国8月PCE数据将于周五发布，接下来几日的讲话键价格走向以及美联储官员的讲话将变得尤为重要。考虑到美国利率前景仍是成关影响因素，美元/日元的美元多头趋势在长期内或将继续主导。

美联储政策依旧主导市场

过去两周，日元美元/日元与美国利率曲线保持密切相关。短期但长该货币对与美联储预计降息时间表的震荡涨美相关系数分别为-0.75（针对明年6月）、0.51（针对两年期美债收益率）和0.68（针对十年期美债收益率）。联储尽管利率的讲话键相关性有所减弱，但在面对美元/日元时，成关利率依然是美元近期最为规律的主导因素。

简言之，

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美联储官员频繁发声

市场对FOMC成员的最新政策线索充满期待，本周美联储的讲话安排密集，包括主席鲍威尔、纽约联储主席威廉姆斯、理事鲍曼和米兰。其中，米兰已成为明显的鸽派，他呼吁一次性降息50个基点。

市场应关注可能改变美联储最新点阵图（预示短期政策）条件，尤其是关于劳动力市场的发言。此外，日本方面的政策线索相对稀少，仅有七周前会议的纪要将发布，但由于近期会议委员对加息的异议，该纪要的参考价值降低。

重要经济数据即将发布

本周美日两国将发布大量经济数据，尽管这些数据是否能引发实质影响尚有疑问，关键报告集中在周四与周五。

美国方面，周二发布的PMI初值数据备受关注，但它对美元/日元的实际影响仍需谨慎看待。相比之下，周四的失业金和周五的PCE通胀、个人收入与消费数据更可能导致市场剧烈波动。值得注意的是，个人收入与消费数据对市场的影响远高于核心PCE平减指数。

此外，美国财政部还将在本周进行多期国债拍卖，测试市场对国债的需求。

日本方面，东京CPI通胀数据也是重点，它可能成为挑战美国利率主导地位的唯一经济指标。需注意的是，由于日本市场周二假期休市，周初交易可能较为清淡。

美元/日元的上行考验在即

（美元/日元日线图，来源：）

从技术角度看，美元/日元在过去两个月的震荡中，上周的强势买入引人注目。汇价在4月上行趋势线与145.90支撑位交汇处获得支撑，形成锤形线，预示本周可能重新测试145.90-149.00的上轨。

RSI（14）和MACD指标略微转多，显示上行风险增加。

若汇价继续上涨，阻力在200日移动平均线（MA，148.57）和149.00之间，突破后可能向151.00发起冲击。下行方面，146.90是关键支撑位，上周曾多次触及并反弹，而4月趋势线和145.90支撑外，144.40与142.42提供后续支持。

北京时间9:46，

交投于148.16/17。