1. 对于私募业绩展示中使用“**%”的做法是否合法？争议再起

随着市场回暖，**%私募业绩和销售也迎来增长。对于然而，私募私募的业绩用的议再新规在业绩披露方面的要求较为严格，这使得一些销售机构采取了“擦边球”的展示中使做法做法，试图找到合适的否合法争展示方式。

财联社的**%调查显示，各代销机构在私募业绩披露上存在差异，对于许多会使用半遮挡的私募方式，例如仅以1.XX%、业绩用的议再2.XX%的展示中使做法形式展示业绩，而隐去部分信息。否合法争整体来看，**%券商在私募业绩披露和合格投资者认定方面的对于要求相对严格，而银行和三方代销机构则存在一些放松标准的私募情况。

具体情况如下：

- **券商**的代销合规性较高。许多券商要求合格投资者进行认证，只有通过认证后才能查看私募产品信息。

- **银行**的要求不一。有的银行在私募专区首页强制要求合格投资者认证，但其中一些则在信息展示上较为宽松。

- **互联网三方代销渠道**则表现出个性化处理，有的通过不明显的方式展示合格投资者认证要求，或仅部分展示净值。

不同机构对于合格投资者的要求也有所不同。券商较为严格，要求家庭金融资产达到300万元，或近三年平均收入达到50万元等，而银行通过答题评估客户，互联网渠道则相对宽松。

私募代销的合规情况存在差异

今年，参与私募销售的多个券商在合规性上表现优秀。例如，某南方券商要求用户在认证合格投资者后才能查阅产品信息。互联网券商在私募专区也隐藏了全部业绩信息，只展示基本产品信息。

不同银行的私募业绩展示合规性各异。例如，A银行的合规投资评估要求较为严格，而B银行在底层页面仍可查看部分产品业绩。

在众多互联网代销平台中，展示方式各不相同。蚂蚁基金和私募排排网都要求在完成合格投资者认证后才能查看详细信息。其他平台如雪球和天天基金同样需要认证才能查阅业绩。

半遮挡式展示是否合法？

部分三方代销渠道在合格投资者未认证之前采用半遮挡式的展示，是否算违规引发了争议。有观点认为，此种行为可能违反新规，但也有私募人士认为并未完全展示，所以不算违规。

新规明确规定，私募基金管理人不得向非合格投资者提供基金净值等业绩信息。此外，展示业绩的信息应真实准确，避免误导投资者。执行新规后，许多代销机构已不再展示非代销私募的业绩。

业界争议：如何提高业绩展示的有效性？

私募新规旨在规范行业披露行为，保护投资者。行业人士指出，这些规范的出发点是维护市场公平性，避免误导投资者。

支持者认为，规定不妨碍投资者了解产品运作，要求合格投资者认证也有益于风险匹配。但也有人质疑，这将增加销售难度，使得投资者没有足够的信息进行选择，仿佛在购买“盲盒”产品。

一些专家提议，尽管不能直接展示私募净值，但可以通过编制策略指数法等方式以较为模糊的形式体现业绩，以帮助投资者进行比较。

总之，私募代销的合规性及其与投资者保护和行业健康发展的关系正变得越来越重要，随着监管的深入，合规之路将成为必然趋势。

本文转载自“财联社”，作者：闫军；XM外汇官网编辑：冯秋怡。