欧元多头的最后防线：三连阴与一条中轨

周五（9月19日），欧元

欧元连续第三天下行，多头的最欧洲时段交投在1.1760附近，后防此前一度攀升至1.1900上方后显著回落，线连日内波动以回调为主，阴条市场在关键均线附近进行再平衡。中轨当前行情的欧元背景是：美元走强，但其上涨受到政策预期的多头的最限制；而欧元则受情绪波动和官员表态的影响，汇价在1.17至1.19区间内交替变化。后防

基本面分析

本周美国的线连一系列数据为美元提供了支撑。上周初请失业金人数降至231000，阴条低于市场预期的中轨240000；费城联储制造业指数飙升至23.2，是欧元自1月份以来的高点。此组数据缓解了对经济下滑的多头的最担忧，加上近期股市波动趋于稳定，后防使美元维持“轻微正面”基调。然而，市场仍对美联储在10月降息25基点抱有约90%的预期，对12月再降25基点的概率则近80%。这种宽松预期抑制了美元的上涨动力，使反弹偏向于短期的“数据驱动，而非趋势逆转。

在欧洲方面，本周宏观日程较为平淡，但法国的反紧缩抗议升温，对欧元造成了软性压力；尽管噪音不断，但其对增长和政策路径的实际影响尚需验证。此外，欧洲央行副行长De Guindos再次重申其立场，强调“宽松周期可能尚未结束”，此言论限制了欧元利差的扩张可能性。此外，美国最高法院将于11月5日裁决关税措施的合法性，这一事件可能成为影响全球商品价格和跨境交易的中期催化剂。

综合来看，美元的基本面存在短期数据支持及对进一步宽松的逆风，而欧元则面临情绪与官员表态的逆风，同时可能受到美元涨幅受限的被动支撑。两股力量相互制衡，使市场进入以技术面为主导的阶段。

技术面分析

根据日线图，布林带上轨为1.1829，中轨为1.17，下轨为1.1574。本周早些时候，汇价曾上探并在1.1918附近创出阶段性高点后回落，目前价格位于中轨与上轨之间，显示出“上沿受阻后的均值回归”。K线结构呈现连续三根小实体阴线，形态更像是技术性回撤而非快速反转；只要1.17未失守，上升通道的短期有效性仍可维持。

在MACD方面，DIFF为0.0038，DEA为0.0031，柱状图为0.0015（正），显示动能仍处于零轴以上的弱多趋势，但红柱缩短且快慢线趋于平行，提示上攻动能减缓，短线操作可能趋向高位震荡后的选择。RSI(14)为55.0622，处于中性偏多区间，未出现超买现象，仍留给多空双方一定的操作空间。

综合判断，1.1829至1.1918构成上方阻力带，若无法有效突破，则倾向均值回归主导盘面；1.17为首个支撑，若跌破将指向1.1574的布林下轨回测；更深层的结构支撑位于1.1391的前期低点。技术节奏似乎呈现出“冲高受阻—回调—再评估”的三个阶段，布林中轨的得失将直接影响下一个交易周的主旋律。

市场情绪观察

从跨资产分析来看，权益市场波动有所减缓，避险资产则稍微承压，显示风险偏好略有改善但并未过热；这与外汇市场形成呼应：尽管美元受到数据支持，却因宽松预期面临弹性限制，造成了“基本面与利率定价错位”的情绪状态。

后市展望

短期内（未来1至2周）：

多头策略：若汇价在1.17上方完成回测确认，并结合MACD重新扩展和RSI回升，有望重启对1.1829的攻击；一旦有效突破1.1829并收于其上，行情可能再次测试1.1918，若叠加美国政策预期缓和与欧洲局势改善，阶段性上涨的可能性不可排除。

空头策略：若中轨失守并日内或日线收于其下方，则均值回归将演变为趋势性下行，目标指向1.1574，进一步放大将可能触发对1.1391的更深回撤评估。此时需关注事件催化，如美国最高法院11月的裁决，或欧洲央行再度释放宽松信号。