每日期货全景复盘11.03：成本支撑减弱，BR橡胶期货创上市新低！

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今日BR橡胶期货午后大跌3%，每日收于10360元/吨，期货全景期货再创上市新低。复盘

东吴期货指出，成本创上全球天然橡胶供应目前处于高产期；国内丁二烯橡胶装置的支撑开工率有所下降，四川石化开始停产进行检修，减弱上游丁二烯装置开工率略有回升。橡胶国内轮胎开工率微幅回升，市新青岛地区天然橡胶总库存下降至43.22万吨，每日而顺丁橡胶社会库存上升至1.48万吨。期货全景期货上游丁二烯港口库存上升至3.2万吨。复盘总体来看，成本创上需求缓慢回暖，支撑供应压力减缓，减弱天然橡胶去库，橡胶合成橡胶累库，板块走势可能会出现分化。

广发期货分析，东北及山东装置恢复使得产量有所提升，但下游顺丁及丁苯橡胶的产能利用率预计会下降，需求面支撑不足。丁二烯的供需情况相对偏弱，尤其是中石化顺丁装置检修集中，预计11—12月份检修将增多，供应趋紧。需求端汽车轮胎开工率恢复至正常水平。总体来说，成本支撑减弱，但供应趋紧，BR或随天胶波动。

周一纯碱市场表现偏弱，空头大量增仓，主力合约跌破1200元/吨，收于1202元/吨，跌幅达2.51%。

创元期货分析，纯碱供应持续恢复，期货市场在低位波动为主，动力煤价格上升影响盘面略有反弹。现货压力依旧，月差未改善，整体维持偏弱态势。关注动力煤价格变化，近期煤炭价格上涨带来的成本增加。

光大期货认为，10月纯碱市场供需未出现超预期变化，整体运行温和。11月份宏观外围因素影响减小，市场应重回基本面。在供应增加与需求平稳的情况下，企业库存及出货压力较大，纯碱期现价格可能面临压力。需关注新增产能的投放节奏及能源价格走势。

国信期货表示，纯碱制造商周度产量为75.76万吨，环比增加1.7万吨。氨碱和联碱企业的生产利润负值显著。下游浮法玻璃和光伏玻璃开工率保持稳定，重碱的现货需求一般。截止10月30日，国内纯碱总库存为170.20万吨，环比微降。整体来看，纯碱市场基本面偏弱，保持逢高做空策略。

今日菜粕表现强势，主力合约收涨4.23%，突破2400元，最终报2491元/吨。

东吴期货分析称，中美在农产品贸易方面达成共识后，中国将于本季采购1200万吨美国大豆。国内三季度大豆到港量较大，库存维持高位，此次采购将弥补次年一季度的供应缺口，导致国内大豆供应宽松，限制豆粕上涨空间。同时，美豆需求回暖推动出口价格上升，将进一步推动进口成本上升，为豆粕期价提供支撑。市场存在多空博弈的情况，预计豆粕期价会震荡回升，但仍需关注未来美豆的实际采购进展。

中信建投期货指出，部分美国大豆可能提前入储，但考虑到拍卖的不确定性，明年南美新季大豆到港前的原料供应无忧。豆粕价格上方空间受到限制，若南美出现显著减产担忧，可能重新塑造全球供需格局。反之，在没有新的供应冲击前，豆粕可能在成本驱动下波动，并受到总供给的限制。