OpenAI与博通合作，AI芯片业务引发分歧

OpenAI正试图通过降低成本和提高能效来挑战英伟达(NVDA.O)和AMD(AMD.O)，博通然而分析师认为市场对此的合作预期可能过于乐观，并警告AI领域可能面临调整周期。芯片

OpenAI的业务引首席执行官萨姆·奥特曼（Sam Altman）正在寻求芯片行业的合作伙伴，以实现其人工智能目标。分歧

最近，博通芯片制造商博通(AVGO.O)加入了OpenAI的合作合作行列，帮助其提升计算能力。芯片尽管投资者对此反应热烈，业务引但分析师指出这一举动的分歧大胆性可能会导致市场的调整。

OpenAI本周宣布与博通合作，博通计划部署多达10吉瓦的合作定制芯片以支持其数据中心。OpenAI预计在明年下半年开始设计和开发这些加速器，芯片并计划在2029年前完成部署。业务引博通将提供以太网网络解决方案以支持大规模部署。分歧

OpenAI表示：“设计自有的芯片和系统，使得其在前沿模型和产品开发中获得的经验能够直接融入硬件中，从而实现新的能力和智能。”

Radio Free Mobile的创始人理查德·温莎（Richard Windsor）指出，OpenAI正在尝试构建内部系统，以超越英伟达和AMD的AI解决方案。他称这种尝试为“大胆的赌博”，因为OpenAI在芯片设计方面并无经验。

此次与博通的合作是OpenAI继与AMD和英伟达达成多吉瓦部署协议后的一项战略扩展。博通专门开发ASIC（应用特定集成电路），该芯片旨在专注于特定任务，与英伟达和AMD的GPU形成直接竞争。

温莎认为，OpenAI与博通寄希望于在投资回报和能耗方面超越英伟达和AMD。若AI需求大幅增长，“效率将成为关键”，他强调OpenAI的定制芯片必须在这方面“表现优异”。

总体而言，温莎指出，“英伟达仍然是绝对的领导者”，不仅在芯片设计上先进，而且在高度定制化的通信系统和数据中心软件支持方面处于领先地位。

然而，若OpenAI与博通能够共同优化系统以适配自身的AI模型，或将实现对行业的超越，这种超越是英伟达和AMD通用系统难以实现的。关键在于OpenAI与博通的合作是否能在成本和功耗下生成更多的Token。

温莎表示：“我怀疑市场对此的预期可能被严重高估，毕竟我们尚未走上‘超级智能机器’的道路，未来需求将更多基于实用性和投资回报，而非单纯的计算能力。”

温莎还提到，OpenAI已与英伟达、AMD和博通签署了总计26吉瓦的部署协议，远超其目前运行ChatGPT所需要的2吉瓦。然而，考虑到未来几代芯片将更加高效，他质疑OpenAI是否真需要如此巨大的计算能力。

他补充，该协议以“框架订单”方式进行，即功率和价格已预先固定，仅在真正需要时才实际部署。

因此，温莎预计OpenAI与博通的系统部署将根据实际需求逐步推进，而非盲目扩张以刺激需求。他认为这种“先建后需”的模式曾在互联网泡沫时期出现，互联网最终确实改变了世界，但AI的应用“可能需要更长时间才能发挥其价值”，这可能让投资者失望。

温莎总结道：“无现金流的公司将遭受重创，我预计大多数大型语言模型公司最终将被收购。”

与此形成对比的是，瑞穗证券（Mizuho）的分析师对此持乐观态度。他们在本周一的报告中表示OpenAI与博通的合作“超出预期”，因此将博通的股票目标价从410美元上调至430美元。

分析师认为，该定制芯片合作将在未来数年为博通带来1,500亿至2,000亿美元的营收机会。

瑞穗团队还表示，该交易可能会进一步提升博通的AI领域收入预期。他们将博通2027财政年的营收预测从600亿美元上调至645亿美元，以及2028财政年的预测从750亿美元上调至780亿美元，均高于华尔街的共识预期。