贝莱德：AI在2026年依然占据市场主导 但投机与杠杆可能加大波动

官网APP获悉，贝莱全球最大的德A但投大波动资产管理公司贝莱德预计，人工智能（AI）将在2026年继续引领市场，年能加但同时警告，占据主导投机性交易和杠杆操作可能会加大市场的市场风险，从而导致投资者经历与上月类似的机杠大幅抛售行情。

贝莱德欧洲、贝莱中东和非洲地区（EMEA）基础股票首席投资官海伦·朱厄尔（Helen Jewell）指出，德A但投大波动AI相关投资的年能加回报将呈上升趋势，然而，占据主导期间对行业估值和前景的市场担忧可能导致股价波动。她表示：“AI增长带来的机杠回报是上升的，主要由拥有大量现金的贝莱公司推动的资本支出。然而，德A但投大波动这一过程中也会面临波动。年能加”她强调，市场的拥挤与杠杆是引发波动的主要因素。

在刚过去的11月，市场对企业在建设数据中心方面的过度支出感到担忧，从而引发了美国股市几个月来最大幅度的回调。同时，对冲基金的杠杆水平接近历史高位，进一步增加了市场风险。这意味着如果资产价格下跌，可能会迫使他们清算头寸，以满足贷款方要求，从而引发快速且剧烈的抛售。

朱厄尔表示，她正在增加对欧洲能源和电力基础设施类股票的投资，如西门子能源，此举是由于AI热潮和新数据中心建设需求的增加，刺激了对涡轮机、电网技术和清洁能源的需求。

尽管关于AI是否存在泡沫的争论仍在继续，但英伟达上月公布的第三季度财报以及多家华尔街大行对AI泡沫论的辩驳，加上谷歌新推出的Gemini 3，均使得关于AI泡沫的担忧有所减弱。

乐观派认为，近期AI相关股票的回调实际上是上涨前的健康修正。作为AI交易核心的大型科技巨头，如微软、亚马逊、Meta Platforms 和谷歌，仍在不断投入资源以开发相关产品，且目前并无放缓迹象。伴随行业需求的强劲以及对增长的有利监管环境，业界普遍认为AI投资周期仍处于早期阶段。

在对于AI泡沫的最新观点中，贝莱德智库负责Jean Boivin强调，AI热潮并非完全出于投机，而是由实质性企业投资、盈利和生产力的增长所驱动，而非2000年代初互联网泡沫所特有的非理性繁荣。他认为，当前对泡沫的讨论并不利于投资者，并指出，当前市场对风险有着相对健康的警觉。

美银全球研究主管Candace Browning表示，AI驱动的股市繁荣是“K型”经济的一大特征，并增加了风险。尽管存在担忧，她认为关于AI泡沫即将崩溃的言论被夸大，预计2026年的AI投资将稳步增长。该行认为，AI繁荣还未进入泡沫阶段，并预测美元走弱、利率下降以及低油价将为2026年新兴市场的强势表现提供良好支撑。

华尔街对2026年美股前景持乐观态度。多家顶级投行发布了对标普500指数的展望，尽管目标点位不同，但普遍认为在AI投资浪潮的推动下，以及货币政策转向宽松和盈利增长扩展的背景下，美股可望延续涨势。

摩根大通和德意志银行给出了华尔街最高的标普500指数目标。摩根大通的股票策略团队设定了到2026年年末7500点的目标，认为若美联储继续降息，该指数有望突破8000点。他们基于未来两年盈利增速预期13%至15%的分析提出这一预测，并认为，通胀改善将促使美联储加大降息力度，推动标普500指数上涨。

德意志银行设定了2026年底8000点的目标，基于其对盈利增长扩展的预期。其股票策略师预测标普500明年每股收益将大幅上涨14%达到320美元，认为AI的增长动力将超越“美股七巨头”，推动更广泛的牛市。

摩根士丹利的策略师Michael Wilson表示，标普500将在未来一年上涨至7800点。他认为，近期市场的抛售已接近尾声，任何短期的弱势都是布局2026年多头的机遇。他预计美联储的降息将支撑股市，同时AI技术将提高企业效率。

瑞银全球研究部的报告指出，AI驱动的美股上涨行情将持续至2026年，认为标普500目标设定为7500点，企业盈利有望强劲增长，科技板块将贡献上涨动力，尽管市场对泡沫风险的担忧依旧存在，但预计影响有限。

汇丰银行同样将2026年底标普500目标设定为7500点，预计在宏观经济稳定与政策不确定性缓解的支撑下，该指数将实现连续第二年两位数增长。巴克莱则将目标上调至7400点，认为大型科技股强劲表现与货币及财政环境改善将促进增长。