富达：亚洲股市获利期可能已结束 对市场前景持审慎乐观态度

根据XM外汇官网APP的富达报道，富达亚太区投资总监Stuart Rumble指出，亚洲美元走弱为新兴市场带来了利好，股市亚洲股市的获利平均回报已达到30%。全球经济形势未必会进一步恶化，结束景持部分达成的对市关税协议也反映了这一点。然而，场前各市场的审慎表现差异明显，香港、乐观新加坡、态度台湾和韩国等开放经济体表现优异，富达而印尼、亚洲中国内地和泰国等消费导向强的股市经济体相对逊色。总体而言，获利轻松获利的结束景持阶段可能已结束，目前富达对市场持审慎乐观态度，需更精确地选择具潜力的行业与主题。

Stuart Rumble提到，投资机会集中在以下三大领域：AI、精选消费和企业管治改善。

首先，AI领域正经历飞轮效应，各要素逐步整合以创造复合价值。AI的成本下降提升了企业和消费者的采用率，AI的商业化进程和资本开支的扩张正在加速，特别是以美国企业为主，他们的资金多来自自由现金流。然而，预计这一趋势明年会放缓，因此富达减少对供应链下游的投资，重点关注真正的赢家，如自主研发芯片制造商和行业龙头科技公司。

在消费领域，富达建议采取防守性策略，关注估值并保持逆向思维。尽管泡泡玛特和电动汽车等热议领域的估值令人担忧，且盈利可持续性存疑，其他被忽视的领域则潜藏投资机会，如家庭消费降级、消费者通过运动服装追求健康生活、饮用更多矿泉水，或部分消费者升级至高端产品（如品牌啤酒）。这些过去被视为增长型的消费主题现在展现了价值提升的潜力。

最后，企业管治改善被认为是另一个被忽略的重要主题。这一趋势始于日本，并在中国获得加速，同时投资者对股东回报、股息及派息率的关注度日益提高。韩国的“价值提升(Value-Up)”计划也取得了明显的进展。