ASML的AI芯片困境：错过了这波繁荣

自2024年7月8日创下历史新高以来，片困ASML (ASML.O) 的境错股价表现不佳，下降了11%，过波相比之下，繁荣PHLX半导体指数则上涨了10%。片困

这种低迷主要是境错由于设备销售可能受到关税的影响，以及2025年指引不及预期。过波但近期，繁荣ASML的片困股价有了27%的回升，这得益于华尔街的境错正面评论和AI芯片需求的强劲增长。

过去三年，过波AI快速普及推动了半导体需求的繁荣显著上升。AMD (AMD.O) 首席执行官苏姿丰预测，片困到2028年，境错AI加速芯片（如GPU和定制处理器）的过波销售额将以60%的年增长率，达到5000亿美元。数据中心的扩张主要是为了满足与AI相关的计算需求，亚马逊 (AMZN.O)、微软 (MSFT.O) 和Alphabet (GOOGL.O) 的订单总额高达6690亿美元。

ASML战略性投资了法国的AI公司MistralAI，金额为13亿欧元，持股11%。此项投资旨在将AI技术整合进其产品和运营中，以提升光刻工具的性能，加快市场推出速度，并提高芯片制造商的生产效率。ASML期待这一合作能为股东创造长期价值，并巩固其在高端芯片制造中的领导地位。

此外，ASML的竞争对手也在积极抓住AI带来的机遇。应用材料 (AMAT.O) 在2025财年第三季度的销售额达73亿美元，得益于AI芯片先进封装工具的强劲需求。而Lam Research在其新款Akara蚀刻设备上获得了多家存储厂商的订单，以满足AI工作负载的需求。

截至目前，ASML股价年初以来累计上涨17.4%，低于Zacks计算机与科技板块的22.3%。该公司的前瞻市销率为8.52，明显高于行业的平均水平7.09。Zacks对2025年收入的普遍预期显示同比增长23.8%，且过去7天内，2025年和2026年的盈利预期均有所上调。

总的来看，ASML预计将在AI芯片热潮中受益。公司在光刻机领域的强势地位以及对MistralAI的投资，将为未来几年带来强劲增长的机会。然而，关税和全球经济的不确定性风险可能继续影响公司的短期增长表现。