“AI泡沫”担忧升温，高盛持谨慎态度

随着人工智能(AI)公司估值暴涨和大规模投资涌入，AI泡沫关于AI泡沫的担忧度担忧再次浮出水面。过去一年内，升温慎态十家尚未盈利的高盛AI初创公司估值激增近1万亿美元，创造了快速财富增长的持谨记录。同时，AI泡沫它们吸引了超过2000亿美元的担忧度风险投资，占美国全年VC投资的升温慎态三分之二，尽管几乎全部处于亏损状态。高盛

AI泡沫的持谨担忧日益显著，各类AI公司的AI泡沫估值普遍攀升，投资持续增加，担忧度逐渐形成循环的升温慎态AI生态系统。这一现象引发市场对AI泡沫是高盛否合理的广泛讨论，尤其是持谨在大型科技股上涨掩盖了市场其他疲软迹象的情况下。

近期，美国大型银行公布了创纪录的季度业绩，部分源于AI热潮。但许多华尔街高管愈发警惕AI行业可能正在形成过度狂热。同时，英国央行与IMF总裁对AI驱动的美股繁荣也表示了担忧。

根据美国银行的最新基金经理调查，今年AI概念股的强劲上涨使得认为其泡沫化的全球基金经理比例达到历史新高。10月的调查显示，约54%的受访者认为科技股当前估值过高，较上月的近半数持否定态度有所上升。此外，全球股市估值过高的担忧也上升至峰值。

在经历数年的乐观以及股市创新高后，部分投资者开始忧虑美国股市是否已形成泡沫，与互联网泡沫时期的情景相似。高盛团队对此表示，总体看科技行业当前并未陷入泡沫，但公开市场估值与私募市场估值之间的巨大差距令人担忧。

高盛策略师指出，目前某些特征与历史泡沫相似，但公开市场估值和交易活动水平仍低于网络股泡沫的峰值。尽管有警惕，当前的科技股涨势主要由基本面驱动，而非非理性投机。

投资者应如何布局呢？高盛认为科技行业仍然存在机会，建议多元化投资，关注能够受益于AI颠覆的未被充分重视的公司。德意志银行也强调，识别泡沫的困难，市场可能保持“非理性”状态的时间会超过投资者的承受能力，建议投资者采取长期持有策略以获取风险溢价。

虽然不同分析师对AI领域的前景看法各异，一些人士认为AI投资是泡沫，且最终可能破裂。然而，另一部分分析师则认为AI领域仍潜藏大量机会，尤其是在私人市场中。