特斯拉的重大决策！8780亿美元与股价风险的抉择

特斯拉（Tesla，决策价风抉择TSLA.O）董事会对埃隆·马斯克（Elon Musk）进行了全面押注。亿美元股投资者正面临公司历史上最具争议的决策价风抉择决策。

股东将在周四投票，亿美元股选择是决策价风抉择否向马斯克支付最高8780亿美元的公司股票，或接受可能导致股价下跌的亿美元股离职风险。专家指出，决策价风抉择这次投票考验了传统公司治理规则能否适用于这位全球首富。亿美元股

董事会和许多投资者认为，决策价风抉择只有马斯克能够实现将特斯拉转型为人工智能巨头的亿美元股承诺，计划推出自动驾驶出租车和人形机器人。决策价风抉择如果马斯克在十年内达成目标，亿美元股特斯拉的决策价风抉择市值有望升至8.5万亿美元，而他将拥有约四分之一的亿美元股股份。

马斯克的决策价风抉择薪酬远超任何其他CEO，即使未达多数业绩目标，他仍能获得数千亿美元的报酬，许多投资者对此表示不以为然。

特斯拉投资者南希·滕格勒（Nancy Tengler）表示：“如果股价能翻六倍，那么我也能从中受益，我更关心的是他能否实现变革和愿景。”

然而，其他股东和专家警告，此薪酬方案给投资者带来巨大风险，他们认为这违反了治理原则，因为它将特斯拉的未来完全押注于一位可能存在利益冲突的领导者身上。负责任的治理应确保在任何时候都能寻找最佳CEO的竞争市场。

马斯克未对置评请求做出回应，特斯拉董事会也保持沉默。

在谈判中，马斯克告知董事会成员，若不达成协议，他可能会优先考虑其他企业，包括SpaceX、xAI和Neuralink。董事会主席罗宾·登霍姆（Robyn Denholm）在推销薪酬方案时多次强调失去马斯克的风险。

特拉华大学的查尔斯·埃尔森（Charles Elson）表示，特斯拉董事会正面临来自“超级明星CEO”的压力。

许多主要股东，包括加州公务员退休基金（CalPERS）和挪威主权财富基金，公开反对马斯克的薪酬方案，强调方案可能稀释股东价值，并未能解决将特斯拉的未来押注于马斯克的风险。

董事会尝试通过设置股票归属期等条款，确保马斯克能长期担任公司领导职务。

哈佛商学院的克里希纳·帕莱普（Krishna Palepu）指出，马斯克的薪酬和股票价值大幅增长挂钩，并要求他持有股份五年，这与股东利益一致。

他还强调，马斯克以往的业绩证明，只有在实现股价增长的前提下，才能获得高额薪酬。

豪赌的潜在影响

马斯克对董事会和股东的影响力源于特斯拉当前的市值，这一估值远超其电动车业务的实际财务状况。特斯拉的1.5万亿美元市值几乎依赖于马斯克对未来自动驾驶和人形机器人主导地位的承诺。

一些公司治理专家指出，马斯克的离职威胁使其能够提出前所未有的薪酬要求。登霍姆在给股东的信中提到：“没有埃隆，特斯拉的价值可能遭受严重损失。”

斯坦福大学的达avid·拉克尔（David Larcker）表示，从经济角度看，董事会希望留住马斯克是可以理解的。

耶鲁大学的高塔姆·穆昆达（Gautam Mukunda）认为，如果马斯克达成业绩目标，他的股份足以让他成为全球第一位万亿富翁，因此董事会不应受到他的离职威胁的恐吓。

他表示：“他是在威胁说：‘给我一万亿。’”

马斯克的投票权

马斯克将在周四的投票中拥有关键的15%股份投票权。

此前，他在特拉华州注册时未曾行使该投票权，但根据新的得克萨斯州法律，马斯克可以在当前薪酬提案中行使该权利。特斯拉将注册地迁至得克萨斯州后，法院驳回了上份薪酬方案。

特斯拉已提起上诉，决定支付马斯克400亿美元的股票，作为履行2018年方案的“第一步”。若法庭恢复原薪酬计划，该奖励将被取消。

得克萨斯州新通过的条款使得股东提起诉讼的难度增加，特斯拉已采取这一规定。

特斯拉董事会面临的更大威胁来自马斯克本人——他可能离职的威胁。康奈尔大学的查尔斯·怀特黑德（Charles Whitehead）指出，董事会正面临“典型的要挟”。关键问题在于：“如果这位CEO离职，或者发生意外，谁来替代他？”