AI投资“点石成金”：英伟达、阿里等巨头在AI“军备竞赛”中创造市值奇迹

人工智能的点石成金热潮正在美国股市引发一种独特的现象：投入大量资金于人工智能的公司，其市值往往会随之上涨。投资以阿里巴巴（BABA.US）为例，英伟该公司周三股价大涨10%，巨头军备竞赛迹因其宣布将人工智能投资超过年初设定的中创造市值奇500亿美元目标。尽管尚未公布具体的点石成金额外投入金额，这一消息使阿里巴巴市值增加了350亿美元。投资

阿里巴巴的英伟港股在9月份上涨了50%，成为恒生科技指数中表现最佳的巨头军备竞赛迹股票。周三的中创造市值奇股价攀升源于其在人工智能领域的新投资计划和与英伟达公司的合作，这些都极大提振了投资者的点石成金情绪。期权交易显示，投资投资者对阿里巴巴未来的英伟上涨抱有更大期望。此外，巨头军备竞赛迹阿里巴巴的中创造市值奇股价相较于全球同行仍然处于较低水平，使其成为中国最受欢迎的科技股之一。

GAM Investment Management的基金经理Jian Shi Cortesi表示：“阿里巴巴的估值在2022至2023年间显得偏低，但投资者需要一个激励因素。现在，这个因素是其在人工智能领域的潜力，越来越多的人把阿里巴巴视为一家结合了人工智能和云基础设施的公司，而不仅仅是电子商务企业。”

另一方面，英伟达（NVDA.US）上周宣布向竞争对手英特尔（INTC.US）投资50亿美元，并计划对ChatGPT母公司OpenAI投资高达1000亿美元。在宣布这两项计划的三天内，英伟达的市值就增加了3200亿美元，超过了其投资总额的三倍。

虽然大型企业的投资通常不会立即反映在股市上，但这表明投资者对人工智能的浓厚兴趣依然存在，积极购买那些在数据中心方面进行重大投资的公司的股票。尽管如此，仅有少数公司能够在财务报表上展现显著的投资回报。

Global X Management Company的研究主管Tejas Dessai指出：“市场相信，在人工智能领域占据领先地位需要耗费大量资金，并且只要具备足够的规模和基础设施，就可以从这个机会中获利。”今年以来，承诺总计投入超过3170亿美元于人工智能领域的公司其股价都有所上涨，包括Meta（META.US）、微软（MSFT.US）、Alphabet（GOOGL.US）和亚马逊（AMZN.US），这推动了2025年标普500指数的上涨。这四家公司总市值增加了约1.8万亿美元，远超其计划的投资金额。

甲骨文（ORCL.US）也是受益于加大人工智能投入计划的公司之一，其与OpenAI、软银和Meta等公司达成重要合作，吸引了投资者的关注。预计其2026财年的资本支出将达到350亿美元，到2029财年可增至650亿美元。今年以来，甲骨文股价已上涨超过80%，市值增加近3900亿美元。

尽管有些交易（如英伟达与OpenAI的交易）引发市场泡沫的担忧，数据中心建设的热情依旧高涨。这是因为这些交易具有循环性质，即英伟达实际上是在对其客户进行投资。同时，科技股在市场中的占比比以往任何时候都要高，这种集中度的上升意味着，它们的价格波动可能会对基准指数造成较大影响。

Navellier & Associates的首席投资官Louis Navellier在一份报告中强调，“我们显然正处于未知领域”，并指出市场集中风险的加大，以及美国股市市值已超过其经济规模的两倍。

Jonestrading首席市场策略师Michael O’Rourke指出，英伟达的表现反映了“非典型市场行为，显示出泡沫环境的特征”。他还提到，英伟达的4.3万亿美元市值让股票价格的细微波动可能导致数十亿美元的市值变化。

不管是否存在泡沫，华尔街的许多人仍然认为这一趋势在短期内将持续。投资者对人工智能的投资热情依旧高涨，愿意在“军备竞赛”的态势中投入大量资金。过去，技术基础设施投资曾受到网络泡沫等不利结果的质疑，但今日，针对那些被视为具有变革潜力的创新，市场给予了更多支持。

Dessai总结道：“市场对这些公司的大规模投资非常友好，证明了人工智能为这些公司和整个经济提供了基础性机会。目前最大的风险是投资不足，尤其是对那些行业领先的企业。”