奈飞稳步前行，广告业务成为未来增长关键

奈飞每季度的奈飞财报通常都表现稳健，唯一的稳步未增悬念是增长幅度的强劲程度。

大多数分析师预测，前行奈飞(NFLX.O)将在周二发布的广告第三季度财报中，将满足其乐观的业务业绩指引和华尔街预期。随着广告业务的成为长关不断发展，预计奈飞在第四季度将迎来良好表现。奈飞

韦德布什的稳步未增媒体分析师Alicia Reese在一份报告中提到：“奈飞的广告引擎正逐步启动。随着奈飞通过扩大合作、前行改善广告定位及增加直播内容来增强广告业务，广告今年实现广告收入翻倍是业务完全可能的。更重要的成为长关是，从2026年开始，奈飞广告收入有望成为奈飞的稳步未增主要营收驱动因素。”

自6月底达到历史高点以来，前行奈飞股价下跌约8.5%，投资者对其估值问题产生顾虑，但截至2025年，股价仍上涨近40%。

公司在第二季度末预测，第三季度收入将增长17%，主要得益于“用户增长、提价及广告收入增长”。9月季度的营业利润率预计为31%，比上年提高2个百分点。

奈飞还将全年收入预期上调至448亿至452亿美元，之前预期为435亿至445亿美元。该公司同样受益于美元走弱，从而提升了净利润。

根据FactSet分析，第三季度营收预计增长17.1%，整体营收为115.1亿美元，每股收益预期为6.96美元。奈飞已连续六个季度超出市场预期。

分析师对全年收入的预期略高于450亿美元，基于广告收入增长的预期。

奈飞的广告战略包括：通过提供低价广告支持选项来减少用户流失，同时通过广告销售推动营收。

尽管奈飞自年初以来未再公开用户数据，分析师仍继续做出预测。FactSet调查显示，预计第三季度用户总数将增加430万，主要来自低价广告支持层。

虽然广告业务仍为新兴领域，当前其收入占整体收入的比例较小，但预计在未来几季度将稳步提升。

分析师关注的一大亮点是奈飞与亚马逊(AMZN.O)下属的Amazon Ads达成的合作协议，预计今年第四季度生效，这将允许广告主通过亚马逊平台接触奈飞的观众。

奈飞在年初设定了到2030年实现营收翻倍、市场价值提升至1万亿美元的目标，目前市值约为5100亿美元。

此外，奈飞计划到2030年在全球中达到4亿用户，年度营业收入从去年的约104亿美元提升至三倍以上。