美国9月服务业PMI跌至荣枯线位置，经济放缓迹象显现

根据XM外汇官网APP的美国报道，美国供应管理协会（ISM）日前发布的月服数据显示，美国9月服务业经济活动意外停滞，业位置服务业PMI指数为50，至荣较8月下降2个百分点。枯线这是经济迹象自2010年1月以来，服务业PMI首次跌至荣枯线，放缓表明服务行业整体处于增长与收缩的显现临界状态。服务业在美国经济中占据主导地位，美国贡献了约75%的月服国内生产总值。ISM表示，业位置服务业PMI高于48.6通常预示着经济扩张，至荣因此尽管9月数据下滑，枯线美国经济已连续64个月保持增长，经济迹象但增速明显放缓。放缓

报告显示，9月商业活动指数降至49.9，相比8月的55大幅下降5.1个百分点，首次进入收缩区间。多家企业反映，日常商品的销售仅有小幅增长，而出口需求明显下降。

新订单指数维持在扩张区间，但大幅降至50.4，下降5.6个百分点。ISM指出，这一数据在过去33个月中第31次保持在扩张区间，但增速显著放缓。部分受访者提到，由于高利率，买家观望情绪加重，未来购房计划受到影响。

就业指数已连续第四个月处于收缩区间，录得47.2，较8月有所回升，企业反映员工流失率上升，部分岗位补招被推迟。此外，人工智能技术的提升对传统招聘需求产生了影响。

供应商交付指数增至52.6，较8月上升2.3个百分点，显示交付速度放缓，为今年2月以来最高。ISM解释此为逆向指标，高于50代表交付变慢，通常意味着需求上升或供应链紧张。

价格指数仍维持高位，9月录得69.4，较8月轻微上升，显示服务业成本压力依然严峻。该指数已连续10个月超过60，创下自2020年10月至2023年3月以来最长的高位周期。

库存指数由扩张转为收缩，录得47.8，降幅为5.4个百分点，为今年1月以来最低水平。部分企业因预期大宗商品价格下跌而减少库存，以规避高库存风险。库存情绪指数连续29个月显示“库存水平过高”，9月读数为55.7，表明企业对库存需求的担忧仍然存在。

尽管订单积压指数依旧在收缩区间，但显著回升至47.3，较8月跳升6.9个百分点，为今年4月以来最高，显示收缩速度减缓，是市场的一个积极信号。

在18个服务业大类中，9月有10个行业实现增长，相比8月减少了2个，增长行业包括住宿与餐饮、医疗健康、信息服务等。相对而言，采矿、农业、建筑等7个行业出现收缩，彰显房地产及相关产业链的经济拖累。

从价格方面来看，铝制品、铜、钢材等商品价格上涨，而柴油、汽油及木材价格则有所下降。建筑行业依然面临劳动力短缺的问题。

ISM服务业调查委员会主席Steve Miller在报告中提到：“9月服务业PMI的回落表明商业活动疲软，就业市场持续承压。尽管如此，积压订单指数的回升及新订单维持在扩张区间也可以被视为积极信号。总体来看，许多企业反映的增长动力温和或偏弱，部分行业依旧受到供应商交付问题的困扰。”

Miller进一步表示，尽管服务业表现疲软，但历史数据表明9月的PMI仍对应美国实际GDP年化增速约0.4个百分点，指示整体经济虽然减速，但并未陷入衰退。