美联储即将召开会议，非农数据疲软却未打消“50个基点”降息押注

XM外汇官网APP了解到，美联尽管华尔街普遍认为美联储大幅降息的储即可能性较低，但交易员仍未完全排除在下周会议上降息50个基点的将召据疲基点降息可能性。

根据当前市场的议非押注定价，美联储在9月17日将联邦基金利率下调25个基点的农数预期概率约为88%。依据芝商所的未打“FedWatch工具”，市场仍然对降息25个基点抱有较强信心。美联

不过，储即市场也显示出12%的将召据疲基点降息小概率，认为美联储可能会继续选择降息50个基点，议非押注而维持利率不变的农数可能性几乎被排除。

最近发布的未打非农就业数据成为推动市场对美联储宽松预期转变的主要因素：8月美国非农就业人数仅增加2.2万人，失业率上升至4.3%，美联为近四年来的储即最高水平。

花旗经济学家安德鲁·霍伦霍斯特指出，将召据疲基点降息疲软的就业数据将促使FOMC内部形成共识，认为本月重启降息是合适的，未来几个月进一步降息的可能性也在增加。

霍伦霍斯特提到，尽管部分FOMC成员可能支持更大幅度的降息，但他认为大多数成员不会支持50个基点的举动。可能持此观点的成员包括米歇尔·鲍曼、克里斯托弗·沃勒以及待参议院批准的斯蒂芬·米兰。

花旗的看法略偏向悲观，认为FOMC可能在未来五次会议上均实施降息，主因是美联储将更多关注劳动力市场疲软信号。

野村证券的经济学家大卫·塞夫提到，8月的就业报告为未来“预防性降息”奠定了基础，但由于通胀风险依然较高，官员们在没有明确信号的情况下，不会采取激进的宽松措施。

当前市场普遍预测，美联储下周可能降息一次，随后在10月保持不变，12月再进行一次降息。

自2019年美联储主席鲍威尔开始举行会议后，跳过不行动的情形相当罕见。

不过，阿波罗全球管理公司的经济学家托尔斯滕·斯洛克提示，当前美联储在“稳定物价”与“保持充分就业”的目标之间面临两难局面。

数据公布前，PPI和CPI将成为关键指标。

本周晚些时候，美联储官员将迎来生产者价格指数和消费者价格指数这两项重要的通胀数据。道琼斯调查显示，8月CPI同比涨幅预计为2.9%，核心CPI预计为3.1%。如果CPI数据超出预期，则可能进一步加固“降息25个基点”的可能性。

斯洛克在近期的采访中表示，如果通胀意外上升，将可能使决策变得复杂，触发关于美联储如何在两项目标之间取得平衡的讨论。

尽管如此，斯洛克仍预期即使通胀较高，美联储的政策倾向仍将偏向宽松，官员们将更加关注未来的通胀走势。