华尔街金融大亨预警：股票市场“介于公允与昂贵”之间，10%健康回调难以避免

XM外汇官网APP获悉，华尔亨预华尔街多位资产管理机构的街金警股间健首席执行官警告投资者，未来12至24个月内可能会出现超过10%的票市股票市场健康回调，并强调这种调整可能是场介一种积极现象，而非熊市的于公允昂先兆。

Capital Group的调难总裁兼首席执行官Mike Gitlin周二在香港金融管理局举办的金融峰会上表示，尽管企业盈利表现强劲，避免但“估值太高是华尔亨预一个挑战”。在被问及当前股票市场的街金警股间健整体价值时，他认为大部分人将其视为“公允与昂贵之间”，票市而不太可能认为我们处于便宜与公允之间。场介他指出，于公允昂其他市场，调难如信用利差，避免也呈现出类似情况。华尔亨预

这一观点得到了摩根士丹利首席执行官Ted Pick和高盛集团首席执行官David Solomon的认可。他们认为在接下来的一段时间内出现显著抛售的可能性较大，并表示短期回调是市场交易周期的正常表现。

Pick提到，全球市场已经走过了相当长的一段时间，虽然当前仍表现乐观，但预计未来12至24个月内会出现超过10%的回调。他指出，美国市场尚未经历类似短期动态调整，且面临“政策误判风险”和地缘政治不确定性。他强调，尽管市场看起来偏贵，但系统性风险已收窄。他预见，2026年将更关注公司的基本面表现，业绩分化将加大，业绩强劲的公司将超越市场，而较弱的公司则将落后。

同时，Pick指出，“健康”的10%至15%回调不应是由宏观经济危机引起的，而如果是流动性危机等因素导致的回调，则值得长期关注。他补充说，市场的这种回调有助于合理评估资产类别和布局机会。

高盛的Solomon表示，尽管美国科技股的估值已大幅上升，但这一现象并不适用于整个市场。他强调，高盛始终建议客户保持全球视野，审视资产配置，规避市场时机的选择。他提到，10%至15%的短期回调在牛市中是常见的，这并不会改变长期趋势。

对于美国股市中AI领军企业市值权重不断上升的现象，Yardeni Research的创始人Ed Yardeni表示，预计到年底，美股可能会经历5%至10%的短期回调。尽管投资者对大型科技公司的强劲表现持乐观态度，但这种激烈的上涨情绪引起了他的担忧。

截至10月，美股已连续六个月经历强劲上涨，标普500指数自四月以来上涨了37%，这是自1950年以来仅出现过五次的涨幅。当投资者忽视美联储主席鲍威尔对降息可能性的谨慎态度时，Yardeni对自己之前的乐观预测产生了质疑。特别是在英伟达(NVDA.US)的市值权重达到8.5%且七大科技公司市值接近40%的背景下，他对短期前景变得更加谨慎。

技术方面，纳斯达克100指数目前较其200日均线高出17%，靠近2024年来的最大差距；标普500指数也较其200日均线高出13%。这样的价差通常表明市场可能已经脱离理性。不久前，在纳斯达克大幅超越200日均线后，全球股票市场曾因日元套利交易引发抛售。

“关键在于市场是否已对业绩超预期和AI基础设施建设的热潮进行超前定价，未来几个月的乐观能否持续，”Yardeni在采访中表示，“一旦出现意外事件，可能会在市场广度严重不足的情况下将股票价格拉回历史高位。”