巨额AI投资何时见回报?三大科技巨头考验投资者耐心

XM外汇官网APP获悉，巨额见回巨世界顶尖科技公司正在重金投资一个由大型数据中心驱动的投资投资人工智能(AI)未来。这个战略的科技考验高昂成本逐渐显现，令华尔街承受压力。巨额见回巨

三大科技公司——Alphabet(GOOGL.US)、投资投资Meta Platforms(META.US)和微软(MSFT.US)——在上季度合计支出了约780亿美元的科技考验资本开支，同比增长了89%。巨额见回巨这些资金主要用于数据中心的投资投资构建，以及配备图形处理器(GPU)等设备。科技考验与此同时，巨额见回巨这三家公司上调了未来支出预期，投资投资这使得对巨额投资极为敏感的科技考验市场感到不安。

在周三的巨额见回巨盘后交易中，Meta和微软的投资投资股价双双下跌，因两家公司在季度财报中公布了这些庞大的科技考验支出。Meta还警告称，预计2026年的资本开支将“显著高于”2025年。相较而言，谷歌的投资者对支出增加反应平静，使得该公司股价在盘后上涨逾6%。但这一切仍引发了市场对AI投资的热潮是否存在泡沫的质疑。

伯恩斯坦分析师Mark Moerdler在电话会议中向微软高管提问：“你们是否相信这些AI投资能够带来回报？或者我们是否正处在泡沫中？”对此，微软首席财务官Amy Hood重申，即使在过去几个季度投入了数百亿美元，依然不能满足日益增长的AI及其他服务的需求。

微软向OpenAI投资了130亿美元，推动了全球AI热潮，其数据中心的扩张被视为保持AI领先地位的关键。然而，微软的资本支出在截至9月的季度中创下了349亿美元的纪录。

微软的Azure云计算部门是回收AI投资的主要方式，其营收持续快速增长，但增速与上季度持平。如果增速更高，则更能证明这场投资的价值。

另一方面，Alphabet旗下的谷歌报告了更好的前景。谷歌称其Gemini AI助手目前每月活跃用户达6.5亿，较三个月前增长了44%。谷歌云平台在今年前九个月的十亿美元级合同数量已超过过去两年的总和，云业务营收增长34%至152亿美元，超出市场预期的148亿美元。

尽管谷歌的支出也在上升，首席财务官Anat Ashkenazi表示，预计今年资本支出将达到930亿美元，明年还将出现“显著增长”。

市场将在周四获得更多关于云计算行业的信息，届时亚马逊(AMZN.US)将发布财报，苹果(AAPL.US)也将在当日下午公布业绩。

在周三的财报中，Meta的 발표引起了市场的高度关注。除了160亿美元的税务支出外，Meta还警告称明年的资本开支增速将“显著加快”。与微软及谷歌不同，Meta并非大型云服务提供商，因此其投资的风险可能更高。

如果微软和谷歌高估了AI服务的需求，它们仍有可能将多余的计算能力进行出售，而这依然有较强的外部需求。微软的商业客户积压订单达3920亿美元；谷歌的为1550亿美元，几乎是18个月前的两倍。

相比之下，Meta的AI投资回报前景不容乐观。该公司正在将AI服务整合进Instagram和Facebook，表示这些投资将帮助其更精准地投放广告，广告仍是其主要收入来源。

Meta首席执行官扎克伯格在财报会议上指出，如果最终在基础设施上的投入过多，也可以考虑将计算能力出售给其他公司。他表示：“我们现在还没有这么做，但如果出现过度建设的情况，这是一个选择。”

Meta还面临来自现实实验室(Reality Labs)的支出担忧，该部门主要负责AI智能眼镜等可穿戴设备的开发。第三季度，该部门亏损44亿美元，营收仅为4.7亿美元。然而，扎克伯格认为智能眼镜是一个“巨大机遇”，并强调在AI领域真正的风险是投入不足。他表示：“我们看到核心业务中已有回报，因此有信心加大投资，确保不会投资不足。”