两票“鹰啸”推动日本央行加息前景日益增强

根据XM外汇官网APP的鹰啸消息，日本央行在本月的两票货币政策会议上，鹰派与鸽派之间的推动分歧显著，令行长植田和男面临更大加息压力，日本日益提升了10月再次收紧货币政策的央行可能性。在早些时候的加息会议中，日本央行如预期将基准利率维持在0.5%不变，前景但两名货币政策委员会成员提出加息25个基点的增强异议，意外引发全球市场关注，鹰啸表明央行对经济逆风的两票担忧少于市场预期。

这两位持异议者突显了委员会内的推动鹰派转变。七月的日本日益讨论中，部分委员关注物价压力和加息的央行需要，目前数据缓解了对美国和日本经济的加息担忧，但仍有分析师对植田是前景否会在10月加息持怀疑态度。尽管尚不确定是否在向市场传递加息信号，但观察者岩下真理认为委员会中对加息条件成熟的观点正在上升。

自2023年起担任行长以来，植田和男实现了17年来的首次加息，但他在过去六个月对货币政策的态度变得更加谨慎。尽管有鹰派成员呼吁进一步加息，但植田的鸽派立场仍然突出。田村直树与高田创在9月的会议上提出加息建议，让市场感到意外。

消息人士指出，下一次加息的时机将取决于即将发布的数据能否增强对美国经济避免衰退的信心，且不影响日本脆弱的经济复苏。自7月以来的物价压力令委员会成员担忧虽有所减轻，但仍需警惕日常必需品涨价带来的持续通胀风险。

根据7月的会议纪要，几乎所有委员支持“适时加息”，部分委员预计年内会有机会。由于数据显示美国关税对日本经济的影响较小，一些政策制定者认为8月出口下降只是对之前需求的回调。

尽管非农就业弱化引发对美国衰退的担忧，但美国经济近期展现韧性，使得这一忧虑有所缓解。如果未来的数据进一步消减对美国衰退的担忧，并显示日本制造商对关税的承受能力增强，持异议者可能在货币政策委员会中获得更多支持。

消息人士表示，两票的反对可能使其他委员倾向于近期加息。虽然政策制定者对加息的频率与时机保持沉默，但预计加息将在到明年1月为止的三次会议中出现。市场将10月加息的概率估算为约50%。多数经济学家预测年底前再加息25个基点，但对时点的信心不足。

田村直树是知名鹰派成员，曾提议利率提升至0.5%并于一个月后被采纳。有分析人士指出，高田创的反对票增加了对市场发出加息信号的可能性。新任委员逐渐取代了前任鸽派政策制定者，植田成为目前委员会中最为谨慎的一员。

分析师对此表示，10月29日-30日会议之前是否能有足够的数据说服植田加息仍存在疑问。即将发布的关键数据包括关于美国关税对企业的影响的调查及地区经理报告。

政治与汇率走势也可能影响加息时机，尤其在首相石破茂即将卸任之际，市场担忧继任者将如何干预货币政策。日元走弱逼近临界的150关口可能促使日本央行考虑加息，因这会通过增加进口成本推高通胀。

尽管加息在逻辑上存在挑战，足立正司指出，货币政策并不总是完全基于逻辑。