金价因美中贸易乐观情绪而走低，美联储降息预期可能限制跌幅

黄金在本周初表现不佳，因美易乐

周一（10月27日）亚市一度下跌至4053.81美元/盎司，中贸走低制跌但随后在逢低买盘的观情支持下反弹至4080美元附近。由于缺乏强劲的绪而息预卖盘压力，金价在亚洲时段维持在上周五的美联低点之上。美中贸易关系的储降缓和提升了投资者对风险资产的兴趣，全球股市回暖削弱了对贵金属的因美易乐避险需求。尽管如此，中贸走低制跌由于美联储鸽派政策预期和美元（USD）的观情适度疲软，金价的绪而息预跌幅受到一定限制。

市场普遍预期美联储将在今年再降息两次，美联这一观点在上周五的储降消费者通胀数据公布后进一步得到确认。此预期导致美元持续承压，因美易乐有助于限定黄金进一步下滑的中贸走低制跌空间。很多交易员在短期内可能会选择观望，观情等待周三的FOMC货币政策会议结果，该会议将对美元走势及金价产生重要影响。

市场动态：黄金多头因避险需求减弱而保持谨慎

本周日，中美高层经济官员就潜在贸易协议框架达成一致，该协议将在特朗普总统和中国国家主席会晤时进一步讨论。美国财政部长斯科特·贝森特表示，此次会谈消除了11月1日起对华进口商品征收100%关税的可能性。

这一消息缓解了投资者的紧张情绪，减少了对全球经济体贸易紧张局势升级的担忧。此外，这种乐观情绪推动股市初步反弹，对避险黄金施加下行压力。但美联储降息的预期令看空者警惕。

根据美国劳工统计局的报告，9月份消费者价格指数（CPI）月度上涨0.3%，年化通胀为3%。剔除食品与能源后的核心通胀月增0.2%，年化率同样为3%，均低于市场预期，进一步加强了市场对美联储降息的预期。

CME集团的FedWatch工具显示，交易员几乎完全预期美联储将在12月降息25个基点，这使得美元承压，给黄金提供了支撑。此外，持续的地缘政治风险也对非收益黄金的需求产生积极影响。

俄罗斯周日凌晨对乌克兰首都基辅进行无人机袭击，乌克兰空军报告称击落了多个导弹和无人机。同时，普京总统宣布新型核动力巡航导弹测试成功，这一消息可能为避险资产提供支撑。

交易员在央行会议风险来临前可能会选择观望，市场的关注点将集中在周三的FOMC政策决定上，该决定将显著影响美元及金价的短期走势。

技术面分析：

黄金需要跌破4000美元才能为进一步回调提供依据。从技术角度看，黄金似乎在7月至10月上涨行情的23.6%斐波那契回撤位下方获得支持。

上周从4000美元反弹，以及日线图上混合的振荡指标提示看跌者需保持谨慎。

若跌破上周五的低点（约4044美元），可能会吸引更多买家。接下来是38.2%斐波那契回撤位（约3950美元），如果断跌破，金价可能下探3900美元。若进一步抛售，金价可能会触及50%回撤位（约3810-3825美元），并接近50日简单移动平均线（SMA），当前约在3775美元。

另一方面，亚洲时段的高点（约4109-4110美元）与23.6%斐波那契回撤位重合，可能继续构成阻力。若持续上破，金价可能上升至4155-4160美元的供应区，若突破该区，可能触发空头回补并推动金价上涨，甚至重新测试4200美元及4252-4255美元的重要阻力位。

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日线图，来源：）

北京时间13:49，

现报4080.68美元/盎司。