澳大利亚央行本周将维持3.6%利率不变，通胀上行与就业压力限制降息空间

根据XM外汇官网APP的利亚率消息，澳大利亚央行计划在本周维持利率于3.6%不变。央行压力交易员和经济学家指出，本周变通当前紧张的将维降息就业市场和新出现的通胀压力可能会限制后续的政策宽松。最新调查显示，持利经济学家普遍预计该央行将在周二保持现有利率，胀上市场普遍预测11月可能会实施一次降息，行业限制并在2026年第三季度之前暂停所有降息，空间较之前对“2026年初降息两次”的利亚率预期有所调整。

不同机构之间的央行压力预测出现分歧：西太平洋银行与彭博经济研究所持鸽派立场，预计明年利率将降至3%以下；而澳大利亚国民银行则属于鹰派，本周变通预测到2026年5月政策环境将保持稳定。将维降息

在利率公告后的持利新闻发布会上，澳大利亚央行行长米歇尔·布洛克可能会重申该行“数据依赖”的胀上政策方针。澳大利亚联邦银行的行业限制贝琳达·艾伦指出，月度消费者物价指数在过去两个月加速上涨，通胀面临“重大上行风险”，尽管经济活动显示出周期性回升，但疲软的就业市场与工资增长放缓的迹象使得原本预期11月降息的可能性变得不确定。市场定价反映了这一不确定性：当前11月降息的概率接近50%，下一次降息预期在2026年3月。

在疫情后，澳大利亚央行采纳了平衡“保就业”与“控物价”的战术，表面上实现了微妙的平衡，但重新出现的物价压力令市场担忧，尤其是在上月基于“未来多次降息”做出的经济预测的情况下。

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长期暂停降息可能加剧与美联储的政策分歧，因为美联储本月完成了自去年12月以来的首个降息，市场预期年底前再降息两次。

从全球视角看，澳大利亚六个月的年化核心通胀率已超过其他主要经济体，道明证券的普拉尚特·纽纳哈认为，这将提高该央行的降息门槛，而澳大利亚相对较高的资产收益可能吸引资本流入，支持澳元和债券收益率。

布洛克近期表示国内经济数据“符合或略强于预期”，并在上周的议会听证会上强调劳动力市场接近充分就业，私营部门已开始对货币刺激作出反应。助理行长萨拉·亨特同样提到经济出现“周期性好转”的迹象。

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尽管布洛克曾表示通胀控制取得“良好进展”，但在8月数据发布前，月度通胀指标连续第二个月加速至澳大利亚央行2%-3%目标的上限，主要受住房、食品和酒精价格上涨推动。

经济学家警告，持续快速的数据预示着价格压力，尤其是服务业可能再次加速。尽管央行强调月度CPI的“噪音”，仍促使澳大利亚国民银行、德意志银行等多家机构放弃了年内第四次降息的预测。

澳大利亚国民银行的萨莉·奥尔德指出，在经济活动改善的背景下，通胀的不确定性上升，预示利率周期将进入较长暂停期，当前需要“适度限制性政策”以持续降低通胀。

市场将密切关注周二政策声明中关于价格压力、劳动力市场疲软及工资通胀的措辞变化。澳大利亚央行将在利率决定两天后发布半年度金融稳定评估报告，进一步为市场提供政策线索。