924新政一周年：A股市场的变化与发展

2024年9月24日，新政成为A股市场具有里程碑意义的周年展一天。在这一年中，市场A股经历了重大变革。新政当天，周年展央行、市场证监会、新政金融监管总局联合发布一系列政策，周年展旨在通过金融支持经济高质量发展，市场提振市场信心。新政

政策实施后，周年展A股市场立即迎来快速上涨，市场上证指数当天上涨4.15%，新政创业板指更是周年展上涨5.54%。接下来的市场几天，市场情绪持续高涨，上证指数不断突破3000点和3300点，甚至在国庆后的第一个交易日出现超10%的罕见开盘涨幅。

这一年的变化不仅仅表现在市场反弹，更涉及了深刻的生态重塑。2025年8月18日，A股市场总市值首次突破100万亿，年化波动率降至15.9%，比“十三五”期间降低了2.8个百分点，显示出市场的稳定性显著增强。多方面的增长，包括资金持续流入与优质企业的崛起，都说明市场正在发生历史性突破。

近年来，中国在AI领域的崛起，特别是DeepSeek的出现，为相关企业带来了发展机遇，吸引大量投资涌入。同时，机器人产业和创新医药行业也快速发展，使A股市场焕发新活力，成为资本市场的亮点。

回顾这一年的变化，我们看到市场指数的转变、成交量的上升、投资者入场的热潮等多方面的故事。

变化一：指数变动显著，成长股领跑

过去一年，A股主要指数由下跌转向全面回升。924新政实施前，A股核心指数承压，但随后的涨幅显著，创业板50上涨116.14%，科创50涨111.91%。中小盘成长股成为市场的主要推动力，小盘成长指数上涨70.86%，大盘成长指数则为56.54%。

变化二：成交量大幅提升，市场活力增强

自924新政实施以来，A股市场成交额实现大幅增长。924前一年成交额为188.47万亿元，而后一年增至405.63万亿元，增长115.22%。日均成交额从7853亿元提升至1.68万亿元，增幅达113.44%。

变化三：新开户数量激增，投资者积极入场

随着市场的回暖，A股新开户数量大幅增长。2023年9月至2024年8月新开户1662.85万户，2024年9月至2025年8月新开户激增至3057.33万户，增幅83.86%。

变化四：融资余额上升，杠杆资金活跃

截至2025年9月18日，A股融资余额已增至23857.6亿元，日均融资余额从14893.39亿元增长至18644.80亿元，增幅为25.19%。融资买入额大幅增加，反映出市场对未来的积极预期。

变化五：南向资金持续热买，港股市场受益

南向资金在924后表现活跃，累计净买入达11097亿港元，较去年同期增长148%。南向资金的充裕为港股市场带来了流动性，促进了两地市场的深度融合。

变化六：外资持续流入，持股规模创新高

境外机构投资者加大了对A股市场的投资。924后一年，陆股通成交总额达49.29万亿元，增幅为82.13%。外资持股规模也保持在高位，显示出国际资本对中国经济的信心。

变化七：险资布局加快，长期资金入市

保险资金在新政后加大了对A股的投资，2025年6月人身险公司股票投资规模增长至28730.92亿元，占比提升至8.81%。险资的入市有助于市场的稳定。

变化八：公募基金扩展，权益投资崛起

公募基金在新政后快速发展，基金总数增至13240只，权益类基金的新发数量和发行份额显著增长，权益投资逐渐成为市场主流。

变化九：优质企业表现突出，市场重估价值

在924政策的推动下，若干具有核心竞争力的公司脱颖而出，推动A股的价值重估，工业富联、宁德时代和农业银行等公司的市值显著增长，行业内高新技术企业的崛起也表明了市场的转变。

变化十：上市公司资金运用方式转变，推动闲置资金活化

上市公司加大了对理财与投资证券的投入，越来越多的公司开始通过证券投资来实现资金增值，反映出市场环境的改善。

本文转载自“财联社”，XM外汇官网编辑：蒋远华。