美股再创纪录，投资者面临两难选择：止盈还是加码？

美股持续上涨，美股正朝着罕见的再创者面择止连续六个月攀升，目前投资者需要做出一个双重选择：是纪录加码止盈还是继续加码？

数据显示，标普500指数已连续125个交易日高于50日移动均线，投资这是临两自2011年以来最长的持续时间。在过去30年中，难选出现过更长连涨纪录的盈还情况仅有三次。

尽管长时间的美股涨势不一定会终止，自4月以来指数已经上涨38%，再创者面择止市值增加了17万亿美元，纪录加码导致当前估值看起来过高，投资市场的临两仓位也偏高。

多头市场有历史数据支持，难选11月通常是盈还美国股市表现ดีที่สุด的时期，但问题是美股，经历了自1950年代以来最强劲的六个月后，年终涨幅是否已被提前消化。

Janney Montgomery Scott的技术分析师Dan Wantrobski指出，标普500指数在年底前可能面临10%的下跌风险，他表示：“当前我们处于再次抛售的风险区域。近期若未出现调整，可能会在明年上半年引发更大的修正。”

对于Wantrobski等技术分析师而言，标普500指数连续稳定在支撑线上方，发出强劲的回升信号。

在2011年的一次债务上限危机中，标普500指数也曾连续130个交易日高于50日移动均线。如果当前的涨势持续到下周三，将成为本世纪第二长的纪录，仅次于2007年创下的149个交易日。

1995年至1996年期间，因互联网泡沫开始，该指数曾创造257个交易日的连涨纪录，是历史最长的。

未来几天对股市至关重要，因为科技巨头将迎来财报发布，美联储亦将做出利率决策。美联储声明将于周四凌晨2点发布，投资者密切关注鲍威尔随后的讲话，以寻求政策走向线索。

随着财报季的推进，投资者将关注企业高管对未来几个月的预期。本周是财报季最忙的一周，40%以上的标普500成分股公司将发布业绩，包括微软（MSFT）、Alphabet（GOOGL）、Meta（META）、苹果（AAPL）和亚马逊（AMZN）。

当前，标普500指数的200日移动均线接近历史极端水平，市场对科技巨头的估值担忧上升。指数目前较6097点的长期支撑位高出13%，以往如此大的差距曾预示抛售，一些情况发生在2011年、2018年和2021年。

在2024年7月，该指数一度较该均线高出15%，随后由于日元套利交易的平仓引发了市场短暂暴跌。

然而，Evercore ISI的技术分析主管Rich Ross认为，警报尚未完全响起。他指出，标普500指数的交易价格通常比其200日移动均线高出10%以上，这种差距通常会伴随盘整期并最终推动市场新高。

Ross还提到季节性规律，数据显示，在过去三十年中，标普500指数在11月份的平均涨幅约为2.5%，是表现最强劲的月份，而其他月份仅为0.6%。

“对股市多头而言，利好消息是即便标普500指数创下历史新高，市场情绪和仓位仍显得稍偏空，主要因为对贸易战和潜在信贷危机的担忧，” Ross指出。他将标普500指数的年终目标价设定为7400点，意味着较周二收盘价将上涨7.4%。他指出，市场对多空双方都有理由，但目前很难逆转这波上涨趋势。