华尔街对利率下降的乐观预期超出美联储预测

华尔街普遍认为，街对美国利率降低的利率联储步伐将快于美联储的预期，从而推动经济和市场复苏，下降并降低美国人的观预借贷成本。

期货市场的期超数据显示，投资者预计到明年底，出美美国基准利率将从当前略高于4%降至略低于3%。预测这一预期相比5月份有显著下调，街对当时市场认为2026年底利率会降至3.5%左右。利率联储

这一预测明显低于许多美联储官员的下降估计。最新的观预“点阵图”显示，美联储官员预计明年底利率为3.4%，期超低于市场预期的出美降息两次的结果。

在美国股市屡创历史新高的预测情况下，投资者希望能够享受低利率带来的街对好处，同时规避经济衰退的风险。然而，有专家对此表示谨慎。

短期利率预期的重要性在于其直接影响整个经济的借贷成本。近期美债收益率的降低扭转了抵押贷款及企业债的利息支出。

当前的风险在于，投资者可能对降息的预期过于乐观。如果美联储采取更加谨慎的举措，借贷成本可能会迅速上升，迫使交易员调整策略。

Columbia Threadneedle Investments的固定收益投资组合经理Ed Al-Hussainy指出：“市场的兴奋程度可能过头。”他担心美联储将保持谨慎，以免经济被过度刺激，特别是在通胀依然存在的情况下。

在去年9月美联储开始降息前，美债收益率已提前下滑，市场对潜在经济衰退的担忧加剧，促使投资者预期官员将大幅降息。然而，强劲的就业数据迅速扭转了这种看法，并导致市场削减降息预期。

随后，特朗普在11月的大选胜利进一步使市场认为其政策将推动财政赤字和通胀，导致10年期美债收益率从去年的3.6%涨至今年1月的4.8%，尽管联邦基金利率已随之下调了100个基点。

目前，10年期美债收益率已从近期低点反弹，上周五报4.14%，高于本月初的4.01%。尽管如此，许多投资者认为，短期利率与美债收益率之间的背离不再显著。

另外，最近一次降息的特殊背景也引起关注。特朗普曾公开要求大幅降息，并试图改变美联储决策层的成员，以此施加影响。

但市场指标显示，投资者并不认为美联储此时的降息是基于政治原因。稳定的市场通胀预期表明投资者不担心美联储会过度降息，从而引发消费价格飙升。

许多投资者认为，美联储继续降息是合理的。在经济避免衰退的情况下，增速已经放缓，工作机会增长显著降低，从而引发对失业率上升的担忧。同时，特朗普的关税未如部分人物预期的那样显著推高通胀，许多迹象表明核心通胀压力正在减轻，服务业价格的上涨速度也在放缓。

本文转载自“财联社”，作者：牛占林;XM外汇官网编辑：冯秋怡。