摩尔线程首次上市最高涨幅超过500%！国产GPU第一股市值一度超三千亿

摩尔线程（688795.SH）于2025年12月5日正式在科创板上市，线程盘中最高涨幅达502.03%，首次上市股价最高触及688元，最高涨幅值度总市值一度超过3000亿元。超过超千作为“国产GPU第一股”，国产股市其发行价为114.28元，线程市场分析指出，首次上市中一签（500股）最高可获利约28.69万元。最高涨幅值度

摩尔线程是超过超千中国唯一实现全功能GPU量产的企业，其IPO进程显著，国产股市2025年6月30日申请获受理，线程9月26日顺利“过会”，首次上市10月30日获证监会注册，最高涨幅值度11月24日开始申购，超过超千12月5日成功上市，国产股市整个过程仅耗时158天。

自2020年成立以来，摩尔线程专注于GPU及相关产品的研发和销售，致力于AI、数字孪生和高性能计算等领域的解决方案，且其创始团队成员均源自英伟达，时常被誉为“中国版”英伟达。

创始人张建中曾为英伟达全球副总裁，具备近15年的行业经验。他的联合创始人也均在英伟达有超过十年的经验，优秀的背景为公司奠定了强大的技术基础。

摩尔线程自成立以来发展迅速，2021年推出首款全功能GPU，预计2024年营业收入超过4亿元，近三年营业收入复合增长率超过200%。2025年上半年实现营收7.02亿元。

其全功能GPU基于自主研发的MUSA架构，支持AI计算、图形渲染、物理模拟和高清视频处理等多种场景。此次IPO募资将支持AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片和AI SoC芯片项目，旨在打造全面的计算平台。

张建中表示，GPU产业演进是一个系统工程，需要整个半导体产业链的协同发展。展望未来，摩尔线程希望与合作伙伴共同推进产业链发展，预计到2027年实现盈利，致力于成为国际竞争力的GPU领军企业。

招股书指出，GPU是电子计算设备的核心，推动了AI、大数据和云计算等先进科技的发展，市场潜力巨大。

根据弗若斯特沙利文的预测，到2029年，中国的AI芯片市场规模将从2024年的1425.37亿元迅猛增长至13367.92亿元，年均复合增长率为53.7%。在细分市场中，GPU的市场增速最快，市场份额预计将从2024年的69.9%上升至2029年的77.3%。

同样，弗若斯特沙利文还预测，到2029年全球GPU市场规模将达36119.74亿元，其中中国市场规模将达到13635.78亿元，市场份额将从2024年的15.6%提高至2029年的37.8%。

在业绩方面，2022年至2024年，摩尔线程年度营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，而归母净利润分别为-18.94亿元、-17.03亿元、-16.18亿元。2025年上半年公司实现营收7.02亿元，归属于母公司的净利润为-2.71亿元。

摩尔线程的成功上市不仅为早期投资者带来了丰厚的回报，也为公司的未来发展提供了坚实的动力。IPO之后，公司将在二级市场获得80亿元的增量资金。

关于资金用途，摩尔线程在招股书中指出，募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片和AI SoC芯片的研发项目，以及补充流动资金。