全球存储芯片热潮席卷而来

XM外汇官网APP报道，全球由于全球芯片制造商专注于人工智能(AI)芯片的存储生产，智能手机、芯片席卷计算机和服务器等传统芯片的热潮供应开始紧张。行业高管和分析师指出，全球这一情况引发了客户的存储恐慌采购，推动了价格的芯片席卷快速上涨。

这波AI热潮带来的热潮意外后果，给存储芯片制造商带来了新的全球机遇。虽然包括三星电子(SSNLF.US)在内的存储存储芯片厂商在AI芯片领域落后于对手，但价格的芯片席卷波动仍然提升了它们的股价。

多位高管表示，热潮常规半导体的全球供应愈发紧张，设备制造商纷纷囤积存储芯片，存储全球存储芯片行业进入了分析师所称的芯片席卷“超级周期”。半导体分销商Fusion Worldwide的总裁Tobey Gonnerman提到，“过去一两个月，需求激增，情况发展超出预期。”

“市场上显然存在抢购现象，情况将迅速升级，”他补充说，目前的订单甚至出现了倍增现象，与之前的短缺情况类似。

产能转移导致的供应紧张，自2022年11月ChatGPT发布后，存储芯片制造商便将更多产能分配给用于构建AI芯片的高带宽存储(HBM)芯片。同时，来自中国长鑫存储等竞争对手在低端芯片领域的竞争加剧，促使占全球DRAM市场约70%份额的三星和SK海力士加快向高端芯片转型。

“目前市场资金流动性强，推动了需求的增长，”TechInsights副董事长Dan Hutcheson表示。近期的技术交易围绕芯片和数据中心展开。

摩根士丹利数据显示，谷歌(GOOGL.US)、亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)以及CoreWeave(CRWV.US)等主要科技公司预计在AI基础设施上的投资将达到4000亿美元。这股热潮促使传统数据中心和个人计算机更新，并推动手机销量超过预期，进一步加剧非HBM存储芯片的紧张供给并推高价格。

传统数据中心运营商已开始升级于2017至2018年采购的服务器。Gonnerman提到，“六七个月前，他们手握大量DDR5内存，但现在DDR5内存模组的价格正在飙升，这对美光(MU.US)、SK海力士和三星来说是好消息。”

根据TechInsights的数据，适用于多设备的DRAM芯片现货价格在9月份同比上涨近两倍，而4月份的涨幅仅为4%。本季度DRAM芯片的平均库存周期从去年的10周和2023年初的31周，降至仅8周。

KB Securities的研究主管Jeff Kim预测，如果当前的价格上涨趋势持续，明年非HBM存储芯片的盈利能力有望超过HBM芯片。他估算，今年第三季度三星普通DRAM芯片的营业利润率约为40%，而HBM芯片的则为60%。

然而，芯片价格的上涨可能会削弱消费电子和服务器制造商的利润，目前这些制造商正面临美国关税提高和中国稀土出口限制的双重压力。台湾研华科技嵌入式业务部门总裁Miller Chang对DRAM短缺表示担忧。

部分厂商开始将成本压力转嫁给消费者，英国Raspberry Pi宣布涨价，称存储成本上涨约120%。首席执行官Eben Upton表示，“我们必须将部分成本转嫁给消费者。”

尽管非HBM芯片盈利能力的提升推动了存储芯片制造商股价上涨，三星股价超过80%，SK海力士和美光分别上涨170%和140%。然而，投资者对AI泡沫的风险保持警惕。

Hutcheson认为，“超级周期”一词可能有些夸张。他指出，行业正经历典型的短缺期，通常持续一到两年。TechInsights预测，2027年芯片行业将出现下滑。

三星在非HBM芯片领域的高投入有望让其受益于这一热潮，但投资者对三星在HBM领域能否追赶SK海力士和台积电(TSM.US)持谨慎态度。“投资者的态度已从极度悲观转向极度乐观，但未来发展仍需观察，”总部位于首尔的三星投资方Petra Capital Management的执行合伙人Albert Yong表示。