财信期货：油脂油料与农产品分化运行 节前备货影响阶段性走势

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【财信期货：油脂油料与农产品分化运行 节前备货影响阶段性走势】

⑴ 油脂市场方面，财信当前的期货前备焦点仍然是国庆和元旦的节日前小包装厂的补库情况。菜油表现较强，油脂油料而棕榈油则较弱。农产国内棕榈油期货受原油价格波动影响，品分反映出其生物柴油属性，化运货影消费端受到豆油价格的行节响阶制约，整体盘面显现震荡偏弱的段性趋势，持仓和成交量双双下滑。走势尽管现货进口利润上升提供了一定支撑，财信但刚需的期货前备低迷形成了价格的抑制，整体呈现大幅下跌和小幅上涨的油脂油料格局。马来西亚的农产前15日产量减少8%，而出口增加8%，品分马盘波动小于国内，化运货影并且相对较强。交易策略建议以大区间操作为主，区间为9200至9400元，如果马盘数据表现不佳，则可以调低至8800至9200元区间。

⑵ 在豆粕方面，近期中美领导人会谈未涉及农产品问题，市场预期未能实现，导致盘面短期反弹。尽管四季度大豆供应充足，但明年一季度可能会有缺口，这支撑了远期升水的格局。短期市场缺乏驱动，建议以观望为主。

⑶ 关于玉米，上一年度贸易商利润可观，促进了新季玉米的投机热情，加之北方港口的库存同比偏低，近期东北的开秤报价有所上涨。随着新粮的上市，可能面临季节性的抛压，目前建议轻仓试空。

⑷ 在生猪市场，农业农村部近期召开了座谈会以研究调控产能，这将利好远期猪价，但政策执行情况仍需关注。现实下，供应的增量是主要矛盾，本周下游可能因节前备货而阶段性支撑猪价。长周期仍然偏空，建议逢高做空或反套入场。

⑸ 鸡蛋方面，节前备货驱动现货价格走强，期货价格有所反弹，但幅度有限，盘面逐渐贴水现货。长期供应可能继续增加，整体维持偏空的思路，空头需注意入场时机。