百事可乐(PEP.US)财报即将发布 美银维持目标价150美元

据XM外汇官网APP报道，百事报即布美标美国银行证券发布研究报告，可乐维持对百事可乐(PEP.US)的财持目“中性”评级，目标价为150美元。美元美银表示，百事报即布美标百事可乐的可乐盈利压力被较低的公司费用和税率所抵消。尽管百事可乐的财持目北美食品业务表现不佳，原因在于去年夏季促销活动结束后销售停滞，美元但其北美饮料业务总体数据仍然正常，百事报即布美标正等待Celsius Holdings（CELH.US）的可乐更多分销信息。百事可乐定于10月9日（周四）公布2025财年第三季度（截止至9月6日）的财持目业绩报告。

美国银行维持其对2025财年第三季度每股收益的美元预测为2.26美元（Visible Alpha统计的平均值为2.27美元），但调整了模型，百事报即布美标以反映以下几点：1) 由于关税影响，可乐第三季度毛利率有所下降；下一季度将开始实施计划中的财持目缓解措施。2) 公司费用和有效税率降低，从而抵消上述影响。3) 美银将拉丁美洲特许经营业务的有机销售预测从同比增长3%下调至持平，以考虑墨西哥、巴西和印度的天气问题。因此，2025年第三季度公司的整体有机销售预期从同比增长2.0%降至1.8%。考虑到该季度表现似乎符合预期，进一步的销售或每股收益修正可能性较低。然而，百事可乐的核心业务（如北美食品业务）基本面并未出现好转或加速，从而导致市场情绪依然低迷。

尼尔森数据显示，百事可乐2025财年第三季度的销售数据与上半年和第二季度变化不大。关于菲多利，百事可乐在第三季度的销售额受到与2024年7月4日促销活动的对比影响。奎格公司将在2025年底之前通过召回活动实现更好的业绩表现。百事可乐在菲罗公司继续面临中端价格区间品牌“缩水”，高端品牌销售表现强劲，而价值型品牌表现亦不错。尽管如此，中端价格区间品牌在调查数据中同比销售额却显著下降。

在北美饮料业务方面，调查数据显示零糖产品表现良好，而“激浪”品牌销量继续下滑；“纯水乐”也因有意减少销量而拖累整体销售业绩。美国银行仍在关注百事可乐于8月下旬宣布的与Celsius Holdings更新的分销协议的相关讨论。