市场100%押注美联储9月重启降息 下调50基点概率上升

据XM外汇官网APP报道，市场上升随着美联储9月17日的押注利率决议临近，市场交易员纷纷预测美联储将进行降息。美联根据芝商所(CME Group)FedWatch工具的储月数据，周一下午，重启美联储下周降息25个基点的降息基点概率约为88%。与此同时，下调有12%的概率交易员认为美联储可能一次性降息50个基点，这一幅度的市场上升降息上一次出现是在2024年9月。几乎没有投资者认为美联储会选择维持利率不变。押注

上周五公布的美联就业报告显著增加了市场对降息的预期。报告显示，储月美国8月非农就业仅增加2.2万个岗位，重启低于预期，降息基点失业率上升至4.3%，下调创近四年来新高。这些疲弱的就业数据使得市场认为美联储将恢复降息，并可能在未来数月进一步降息。

花旗集团首席经济学家Andrew Hollenhorst表示，疲弱的就业报告将推动美联储内部形成共识，认为不仅需要在本月重启降息，接下来的几个月也适合继续降息。然而，他也指出，尽管个别委员可能支持50个基点的降息，但大多数委员仍倾向于25个基点的温和降息。

可能支持大幅降息的官员包括理事鲍曼、沃勒，以及米兰（如果参议院及时批准）。花旗则持略偏激进的观点，预计美联储将在未来连续五次会议上持续降息，关注重点将从通胀转向就业市场。

野村证券经济学家David Seif称，8月的就业报告“巩固了美联储在未来几次会议上进行一系列保险式降息的理由”。不过，他强调，在通胀风险依然偏高的情况下，美联储需要看到更明显的劳动力市场压力或金融环境显著收紧，才会采取大规模的宽松措施。

目前市场普遍预期，美联储将在9月会议上降息一次，10月会议暂停，12月再降息。自2019年美联储主席鲍威尔启动每次会议后的新闻发布会以来，连续跳过某次会议的情况相对少见，这意味着如果10月暂停，市场将可能解读为美联储正在重新评估经济形势。

阿波罗全球管理公司首席经济学家Torsten Slok表示，美联储正处于“微妙的平衡”中，面对高于目标的通胀和持续疲弱的就业数据，稳定物价与实现充分就业之间存在矛盾。他指出，如果本周的通胀数据意外上升，将使得决策更加棘手，可能引发关于如何权衡这两个目标的讨论。

最新的生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)将在本周公布，这是美联储会议前的重要数据。道琼斯调查的经济学家预计，美国整体CPI将升至2.9%，核心CPI则保持在3.1%。如果CPI高于预期，将进一步巩固美联储在9月会议上降息25个基点的决策。

议员们要求米兰辞去白宫职务以消除利益冲突。周一，美国国会参议院银行委员会的民主党议员表示，白宫首席经济顾问米兰必须承诺辞职，才能继续推进其作为美联储理事的提名程序。

米兰在确认听证会上表示，经过法律顾问建议，他计划从白宫经济顾问委员会(CEA)无薪休假，因为其美联储理事任期仅持续至明年1月底。然而，民主党议员认为这一安排存在明显漏洞，认为新任理事的确认可能延后，导致米兰在更长时间内同时担任白宫顾问与美联储理事，形成利益冲突。

民主党议员在致米兰的信中指出：“声称你能够在货币政策和金融监管方面保持独立判断是荒谬的。”他们要求米兰在9月8日之前正式辞去白宫职务，否则委员会不应推进其提名。信件显示，民主党方面希望在下周三银行委员会投票前迫使米兰做出明确表态。

参议院银行委员会由共和党控制，共和党议员并未在听证会上对此事表示担忧。该委员会计划在本周三表决是否将米兰的提名提交至参议院全体会议进行最终确认。根据《联邦储备法案》，美联储理事须将“全部时间”投入理事会事务。民主党议员要求米兰提供他的法律意见书副本，以解释为何认为无薪休假可避免法律冲突，并表示这种双重身份安排“可能与法律不符”。

白宫发言人Kush Desai回应称：“根据法律意见，如果米兰获得确认，他将从CEA职位上无薪休假。”然而，参议院银行委员会主席Tim Scott的发言人拒绝对此事发表评论。