财报前瞻 | AI能否再次推动甲骨文(ORCL.US)的云业务增长，支撑年内40%的股价涨幅？

甲骨文(ORCL.US)需在本季度发布由人工智能支出带动的财报长支撑年营收增长，以维持今年股价的前瞻强劲势头。

XM外汇官网APP指出，否内

尽管这家软件公司的再次涨幅股价已从上月的历史高点回落，但其在2025年的推动累计涨幅仍超过40%，在标普500成分股中名列前茅，甲骨市值增加超过2000亿美元。文O务增

这一增长主要得益于其云基础设施业务——甲骨文预计该业务销售额将在当前财年增长超过70%。云业这一预期曾使其股价在6月份财报发布后上涨13%。财报长支撑年

"我最关注的前瞻仍然是云业务增长是否能够持续，"Freedom Capital Markets董事总经理保罗·米克斯表示，否内并认为继上季度的再次涨幅意外后，此次不会再有惊喜。推动"甲骨文已经证明其云业务受益于AI，甲骨但现在需要再次证实。文O务增"

甲骨文股价有望继续上涨

经过多年的营收疲软后，由AI计算需求激增助力，甲骨文迎来了繁荣期，云基础设施销售额随之增长。

分析师普遍预计，甲骨文将在周二盘后发布的第一季度财报中显示，总销售额将增长13%，为两年多来的最高增速。云基础设施部分销售额预计同比增长56%。

在接下来的四个季度中，预计有三个季度总营收将加速增长，当前财年增速将达到17%，到2027财年有望达到20%，而过去十年的平均增速仅为4%。

增长前景依旧稳固。彭博行业研究分析师阿努拉格·拉纳认为，微软和CoreWeave的报告显示AI基础设施需求加速，这对甲骨文来说是一个积极信号。

甲骨文的收入增长前景乐观

财报发布之际，市场继续奖励那些显著展现AI驱动增长的公司。然而，若未能达到投资者的高预期，随之而来的惩罚将会迅速而严峻。

微软在7月份对其云计算业务的展望推动其股价创下历史新高，而Salesforce上周公布财报后，因AI产品的盈利未达预期，股价大跌8.5%。

亨廷顿国家银行投资组合经理兰迪·黑尔认为，即使甲骨文达到预期，其股价也不太可能重现上季度的涨幅。"投资者对大多数AI公司的增长数据已有较好了解，因此意外惊喜可能已经不再，"持有甲骨文股票的黑尔表示。

纳斯达克100指数未来12个月的预期市盈率约为27倍，接近自2021年底以来的最高水平，而甲骨文的远期市盈率为33倍，几乎是其过去十年平均水平的两倍，且高于年初的25倍。

持续增长和稳健的业绩指引是股价上涨的关键。6月份，甲骨文签署了一项年收入300亿美元的云协议，预计将于2028财年开始计算收入。OpenAI已同意从甲骨文的数据中心租用更多计算能力。

"我们希望看到任何平台整合AI的成绩，"Futurum集团研究总监基思·柯克帕特里克表示。"这是该公司在未来几个季度必须展现的进展。"