每日投行/机构观点梳理（2025-09-08）

小程序：每日投行/机构观点梳理

国外

1. 渣打：美联储9月降息50基点预测

渣打银行预计，每日美联储将在9月降息50个基点，投行原因是机构8月非农就业人数远低于预期，失业率上升至4.3%。观点此前，梳理该行预计降息幅度为25个基点，每日现在认为劳动力市场的投行快速放缓可能促使采取更大幅度的降息。

2. 巴克莱：美联储年内连续降息，机构欧洲央行维持利率不变

巴克莱经济学家预测，观点美联储将在9月、梳理10月和12月实施连续降息，每日尽管可能面临消费者通胀加速的投行压力，认为进行50个基点降息的机构可能性较小。欧洲央行本周预计将维持不变。观点

3. 瑞穗银行：宽松周期临近

瑞穗银行指出，梳理美国8月非农就业数据表明劳动力市场持续走弱，美联储有很高的概率在9月降息25个基点，甚至可能降息50个基点。未来宽松周期的目标是将利率降至约3%。

4. 花旗：美债收益率曲线趋陡预期

花旗预测，因美国非农就业数据不佳，美国国债收益率曲线将进一步趋陡，预计将实施低利率政策。风险在于若30年期国债收益率冲高可能吸引需求。

5. 高盛：法国国债面临预算危机

高盛分析师指出，若法国再度选举，国债可能承压，但预计法国与德国国债利差会收窄。

6. 三菱日联：日元短期承压，政策走向影响显著

三菱日联预计，日元可能短期表现不佳，因首相辞职后继任者的政策走向将对日元产生重要影响。

7. 荷兰国际：日本加息前景依然不明，维持10月加息预期

荷兰国际表示，日本经济结构面临不确定性，但因消费和工资增长，短期内仍维持加息预期。

8. 德商银行：原油市场供需过剩或加剧

德商银行指出，欧佩克+可能考虑增产，导致未来原油市场过剩进一步加剧。

9. 德商银行：预计Q4原油市场供应过剩280万桶/日

调查显示，欧佩克的原油日产量增加，但仍显著高于市场需求，预计Q4将面临供应过剩280万桶/日。

国内

1. 东方金诚：央行增持黄金仍是大方向

中国人民银行数据显示，中国黄金储备连续增持，东方金诚分析师认为，未来持续增持黄金是优化国际储备结构的重要方向。

2. 中金：中期指数上行趋势未结束

中金公司认为，虽然短期可能会有波动，但中期上行趋势未变，市场仍有配置价值。

3. 中金：关注行业配置逻辑

中金建议配置流动性好转的行业，包括科技、消费、金融等，利用行业布局加强收益。

4. 银河证券：A股将延续震荡上行趋势

银河证券预测A股将继续震荡上涨，同时需要留意短期波动风险。

5. 中信证券：非农数据疲软，年内降息概率上升

中信证券表示，美国就业市场走弱使得美联储降息预期增强，预计将分别在9月、10月、12月降息。

6. 国泰海通：金价可能高位震荡

国泰海通基于疲弱的就业数据，预期流动性可能恢复宽松，金价或将高位震荡。

7. 招商宏观：弱非农数据加剧降息预期

招商宏观表示，8月非农新增就业表现不佳，预期美联储在9月降息力度加大。

8. 民生证券：牛市可能处于吸筹阶段

民生证券认为当前市场流动性宽松，牛市可能进入吸筹阶段，仍需关注短期的交易热点。

9. 中信证券：AI驱动行业收入增加

中信证券分析显示，预计计算机行业在AI推动下将显著提高收入和盈利，牛市机遇显现。

10. 中信证券：流动性特征或导致策略变化

中信证券认为，当前市场流动性特征改变，过去的避险策略可能不再适用，需关注核心资产。

11. 中信建投：AI算力主线逻辑依旧强劲

中信建投指出，本轮市场调整并未破坏AI算力的核心逻辑，未来仍应关注相关领域的投资机会。

12. 中信证券：AI对计算机板块的助推作用将增强

中信证券重申，预计下半年AI在计算机行业的贡献将持续提升，相关机遇值得关注。