黄金创下3719美元新高，多头展现强劲势头！

在周一的黄金欧盘交易中，现货黄金价格突破了美联储决策日的创下历史高位，刷新至3719美元/盎司。美元RJO Futures的新高市场策略师鲍勃·哈伯科恩表示：“牛市趋势依然强劲，黄金在年底前触及4000美元的展现目标并 non 远不可及。”

这一观点得到了众多市场策略师的强劲支持，他们普遍认为美联储逐渐的黄金宽松政策将继续利好黄金，特别是创下在通胀压力依旧的情况下。

美联储的美元降息决定成为黄金市场的关键催化剂，关键利率下调25个基点后，新高现货黄金价格被推至3707.40美元，展现创造历史新高。强劲降息降低了黄金等无收益资产的黄金持有成本，增强了其在不确定时期的创下吸引力。

截至目前，美元黄金价格已上涨近40%，这一增幅在历史上非常少见。然而，美联储就通胀持续性发布的警告，以及未表现出迫切进一步放松货币政策的意图，令市场对未来政策走向产生疑虑。

深入来看，这次降息是对劳动力市场风险的反应。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利指出，就业数据支持此项决策，并暗示未来两次会议中可能再次降息，提供了对黄金的潜在支撑，因为市场对宽松政策的预期通常会提升金价。美联储的“点阵图”显示，今年或许还有两次降息，但并未承诺迅速采取行动，导致一些投资者选择获利了结。

与黄金关联紧密的美债市场也传递出复杂信号。上周，大多数美债收益率上涨，基准的10年期美债收益率连续三天上升，达4.141%的两周高点，周涨幅为8.1个基点。这一变化逆转了此前由降息预期引发的下跌态势，之前该收益率曾触及3.994%的7个月低点。

美债收益率的回升受到强劲经济数据的推动，例如初请失业救济金人数和中大西洋地区制造业活动均表现优于预期，这降低了对劳动力市场疲软的担忧。

首席投资官托尼·韦尔奇分析，10年期美债的合理价值区间为4%至5%；此前的过度下跌引发了过量的债券购买，当前的调整属正常回调。

要注意的是，美债收益率的上升一般会提升美元吸引力，从而对黄金形成下行压力。然而，这种压力可能并不持久，因为日本央行等其他央行的鹰派立场以及英国财政问题强化了黄金作为避险资产的地位。

此外，黄金市场的活力也受到全球实物需求和地缘政治因素的影响。上周，印度的黄金溢价升至10个月高位，尽管黄金价格创下新高，但投资者在节前积极购入，预期价格将继续上涨。这一现象反映出新兴市场对黄金强劲的需求。

总体来看，各国央行仍将黄金视为去美元化及储备多样化的工具，导致ETF持仓价值增长43%，达到历史新高。

家重要的是，地缘政治风险，包括俄乌冲突、加沙地区局势及贸易争端的潜在升级，为黄金注入了上涨动能。分析师里奇·切坎认为，降息及这些“高风险”国际事件将促使市场重新关注黄金与白银，即使在短期获利了结后。

尽管贸易问题部分解决可能会降低不确定性，从而支撑美元并打压金价，但目前的复杂局势——包括中东与东欧的冲突，视为“完美风暴”，使得黄金打破历史趋势，连续三年与股市同步上涨。

Walsh Trading的商业对冲主管肖恩·勒斯克指出，黄金上涨始于三年前，远超以往模式，如果不确定性继续存在，价格可能会飙升至3960美元，甚至有可能在年底前突破4000美元。

Kitco最新的每周黄金调查显示出市场情绪的微妙变化。美联储降息后，华尔街分析师转向中性立场，其中40%预测未来一周金价上涨，20%看跌，40%预期持平。

散户投资者的热情略显减退，58%持乐观态度，24%看跌，18%预期盘整。这标志着市场不同于此前的看涨狂热，专家如科林·切辛斯基则认为金价在大幅上涨后需要整理，特别是在季度末临近时，新闻流入放缓。

市场专家菲利普·海塞尔斯预计，黄金短期内将在3600美元附近震荡，但长期支撑强劲，因下次降息即将来临。

展望本周，市场将迎来一系列关键数据，包括周二发布的美国、日本和欧洲9月PMI数据；周四公布的美国第二季度GDP终值和耐用品订单数据；以及周五的美国个人消费支出（PCE）通胀报告。

与此同时，多位美联储官员将发表演讲，特别是新任委员米兰的看法。这些数据将直接影响美联储10月降息的可能性，目前市场预期为91.9%。如果PCE数据显示通胀降温且就业数据疲软，黄金可能会重新获得上涨动力；反之，强劲数据则可能加剧修正压力。